2008年1月信托产品评述

　　信托公司谨慎从事产品发行出现回落 

　　金蓉

　　2008年新年开年的第一个月，信托公司集合信托产品发行数量和规模出现了双回落，显示出在错综复杂的宏观经济环境下信托公司的谨慎从事。据用益信托工作室发布的最新数字统计，今年1月信托公司发行的信托产品共计46个，发行规模50.88亿元，与2007年12月发行信托产品49个，发行规模79.11亿元相比，均出现了明显的回落。1月份信托产品的平均信托期限为3.07年，平均预期年收益率9.53%，与上年12月10.57%的产品平均预期年收益率相比,也出现了一定的下降。

　　从1月份信托产品的资金运用方式上看，贷款类信托产品有6个，筹资规模为2.77亿元，占当月总发行规模的5%；证券投资类信托产品29个,筹资规模22.5亿元,占比为44%。发行数量和发行规模居首位；股权投资类信托产品6个，筹资规模17.2亿元，占比34%；权益投资类信托产品为4个，筹资规模7.9亿元，占比为16%。

　　从信托产品的资金投向上看，投资于金融领域的产品有33个，资金规模为28.57亿元，占比达到56%；投资于房地产领域的产品有3个，资金规模为3.74亿元，占比为7%；投资于基础设施领域的产品有4个，资金规模为14.07亿元，占比为28%；投资于工矿企业的产品有4个，资金规模为3亿元，占比为6%；投资于能源领域的产品有1个，资金规模为3亿元，占比为3%；投资于农林牧渔方面的产品有1个,资金规模为2000万元。

　　今年1月份信托产品市场呈现出三个特点：一是集合信托产品发行数量和规模双双有所下降，其中证券投资信托回落尤其明显。上年12月，证券投资类信托产品34个,筹资规模26.92亿元；在发行数量和发行规模上，今年1月分别下降了5个和4.42亿元。用益信托工作室专家分析认为，此举表明信托公司对今年证券市场的走势持谨慎态度；而在证券投资类产品中打新股产品的比重也有所下降，信托私募和结构化产品的比重有所提高，表明信托公司更加注重长期战略投资和风险的控制。

　　二是股权投资类产品继续受到信托公司的青睐。与上年12月相比，今年1月股权投资类产品的发行规模由3.5亿元增加到17.2亿元，出现了大幅攀升；其发行规模仅次于证券投资类产品；同时，由于股权类产品的13.75%的收益水平较高，从而拉动了整个信托产品的整体预期收益水平。

　　三是在资金投向上，投向房地产领域的信托资金出现了明显萎缩。今年1月投向房地产领域的资金为3.74亿元，与上年12月投向房地产领域的信托资金有较大增长,发行规模达到34.34亿元相比，呈现出了较大反差，同时也与上年末有预测随着房地产宏观政策的累积效应，信托方式将在房地产金融领域有可能再度活跃的观点背道而驰。