在开放型经济中寻求信托公司创新发展机遇

　　刘向东

　　党的十七大报告指出，要扩大开放领域，优化开放结构，提高开放质量，提高开放型经济水平。如何通过金融资本创新对外投资和合作方式，形成经济全球化条件下参与国际经济合作和竞争的新优势，对于信托公司来说，无论是实践还是在理论探讨上都是一个大有可为的领域。

　　针对进出口结构调整开展信托型产业投资基金

　　从未来经济格局发展看，中国仍面临着外需的持续高增长和外资的更大规模流入，可以争取更大规模的国际投资和贸易份额，实现更大规模的对外开放。近年来，随着利用外资的推进，我国日益重视提高利用外资质量，优化出口结构，支持具有自主品牌和高附加值产品出口，扩大服务产品和农产品出口，控制高耗能、高污染产品出口，促进加工贸易转型升级，加快转变外贸增长方式，立足以质取胜，调整进出口结构，促进加工贸易转型升级，大力发展服务贸易。

　　自信托回归主业以来，信托资金流向的主要产业领域之一为房地产业。值得关注的是，针对房地产业外商直接投资有所上升的情况，国家从严控制外商投资高档房地产及投资并购境内房地产企业，严格限制外资房地产企业借用外债。因此，信托不妨把眼光放到提高开放型经济的产业、企业或相关环节。目前中国的重化工业与发达国家相比在品种、质量和技术水平方面有较大差距。随着中国重化工业的进一步发展，将抓住发达国家重型制造业转移的机会，不断升级，因此化工、汽车等制造业有巨大的发展机遇。信托公司可以针对进出口结构调整和优化引进外资结构的趋势，开展相关行业的信托型产业投资基金，通过信托资本加快培育我国的跨国公司和国际知名品牌，针对国家调整进出口结构，转变外贸增长方式，开发支持具有自主品牌和高附加值产品出口、服务产品和农产品出口、促进加工贸易转型升级的信托产品，促进完善内外联动、互利共赢、安全高效的开放型经济体系。

　　积极开发品种丰富的外汇信托产品

　　近年来，我国证券投资项目发展迅速。2006年，我国境内机构从境外证券市场融资和对境外证券投资均大幅增长。目前，监管部门已允许信托公司开展QDII业务。2007年3月，中国银监会和国家外汇管理局联合颁布了《信托公司受托境外理财业务管理暂行办法》，通过实施严格的准入门槛、风险控制和监督管理，对信托公司的受托境外理财业务从业务资格审批、业务管理和经营规则以及外汇及账户管理等方面进行了规范，为鼓励具备资质的信托公司开展受托境外理财业务提供了制度保证。

　　值得注意的是，开展外汇信托业务对信托公司的综合能力提出了更高的要求。一方面，相对于国内市场，投资国际市场所面对的市场环境更为复杂，需要面对不同的交易制度和监管规则、更为变幻动荡的国际市场、国家风险、汇率风险、行业风险等等，这对信托公司的资产运营和管理能力提出了严峻的考验；另一方面，对信托公司来说，缺少国际市场的投资经验、更缺少国际市场的投资人才。因此，可以依据自身的优势，加强与国际机构、国内银行、基金、保险等金融机构的合作，研究外汇交易业务，通过拓展受托境外理财业务带动提高信托公司的整体创新能力。