近看信托 其实也没那么高贵

　　《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》于3月1日起正式实施，新办法对今后信托产品的发行和投资有何影响？个人投资信托的门槛抬高后，是否唯有拥有百万资金实力才能购买信托产品？普通百姓如何分享信托理财收益？这些都是大家关心的问题。今天，我们很高兴请来用益信托工作室首席分析师李旸、业内资深研究员陈诺，与网友们共同探讨交流这个话题。

　　主持人：朱莉

　　地点：中国证券网（http://www.cnstock.com）

　　时间：2007年3月1日

　　嘉宾：李旸 用益信托工作室首席分析师

　　陈诺 资深信托研究员

　　以下为网上互动的精彩回放

　　“平民”亦可分享信托投资收益

　　游客966问：有一种说法是信托投资门槛明升暗降，怎么个“降”法，请专家解释一下。

　　李旸：信托产品被银行的人民币

理财产品看好，因此普通人民币理财的投资者可以间接购买到信托产品，这时依据的是银行产品的投资门槛。

　　游客846问：银行柜台也可以买信托产品，这跟信托公司发的产品一样吗？银行好像没有100万元下限规定。

　　陈诺：你的这种说法有点含糊，分两种情况，一种是银行柜台代销信托产品，这与该公司的信托产品是一样的，现在较少；第二种情况是银行销售人民币

理财产品，而这个人民币理财产品与某家信托公司的信托产品对接，这样一来与信托公司发的产品就不太一样。比如银行人民币信托理财产品认购起点只是5万元，收益率相对也要低一点。

　　游客814问：如果我没有100万元那么多，找亲朋好友凑起来买可以吗？

　　陈诺：按新办法的规定来讲是不可以的，因为信托计划的委托人为惟一受益人，找亲朋好友凑足资金可能存在财产权属划分问题，但如果某信托计划认购起点即100万，你准备了100万来认购，受益人就是你本人，信托公司一般没有理由拒绝的。

　　定位明确有助业务转型

　　游客3361问：报纸上都说新办法对信托公司业务结构调整起推动作用，那会有什么新的信托产品出来呢？

　　陈诺：新办法中关于信托公司业务调整方面与以前有很大不同，特别在资金信托业务方面，认购起点、合同份数、认购对象、推介区域、资金托管、资金运用、受益权转让等等，都有新的改变。未来集合资金信托产品一定会按新的要求出来，并且各家公司根据自身业务特色会有所不同。

　　游客1639问：除了买股票和贷款，信托还能投资什么？

　　陈诺：你说的买股票和贷款是信托公司运用资金的两种不同方式。而信托还能投资什么是指资金的运用方向，按新办法这里要分两种情况：信托公司的信托财产可以投资实业项目、资本市场、货币市场，固有财产可以进行金融股权投资、金融产品投资、自用固定资产投资，不能进行实业投资，当然这里还有一些投资比例限制。

　　游客1208问：信托公司以后不能投资实业了，这是不是说今后贷款类信托产品就不再发了？

　　李旸：信托公司不能投资实业是指信托公司的自有资金不能投资于实业，与信托产品没有关系。当然，信托产品的资金运用方式———贷款在新规中也有新的限制。这样的话，贷款类信托产品将会减少。

　　游客4183问：我在江阴，没听说过有多少信托产品发行机会呀，上海的公司发的信托我可以买吗？

　　李旸：信托产品原来不能异地销售，即上海的信托公司发行信托产品，只能到上海购买，外地的投资者也是这样。新规实施后信托产品可以异地销售，那在江阴的投者者就可以购买到全国的信托产品。

　　风险偏好低的你可选信托理财

　　游客1891问：看到新闻报道，去年有些理财产品达到预期收益有风险，不知道信托产品这种情况多吗？

　　李旸：目前我还没有听到这种事情。现在来看，从2002年下半年开始到现在，信托公司已经发行了2000个左右的集合资金信托计划，除少数极个别产品因为种种原因兑付有问题外，其他的信托产品都按期兑付，并达到了预期的收益，有的产品甚至超过了预期的收益。

　　游客1557问：我看过一些信托计划推介，好像都是2至3年的，有没有期限短一点的，请专家给推荐几个。

　　李旸：目前，信托产品的平均信托期限在2年左右。

　　陈诺：新办法要求信托计划的期限至少一年。一般用于

证券投资类的信托计划基本在1至2年，你可以登陆http://www.yanglee.com/（用益信托工作室）等专业网站浏览，那里随时有新产品发布。

　　游客3334问：信托理财产品可以打新股吗？中签机会大吗？

　　陈诺：去年以来，很多家信托公司都相继推出了专门用于“打新股”的集合资金信托产品，符合政策规定和监管要求，是可以的。由于汇集了大量零散资金成为一个“资金包”，相对而言中签几率大得多。

　　游客1119问：我已经买了证券投资类集合信托产品，但最近市场波动很大，为避免损失，保住胜利果实，我想现在退出。请问，我该怎么办？

　　李旸：信托产品的收益权可以转让，你可以在所购产品的信托公司及其网站上发布你的转让信息，也可以到一些专业的信托网站上发布信息。

　　游客4231问：现在哪类信托收益高呀，比基金好吗？转让赎回方便吗？

　　李旸：信托产品的平均收益率为4.7%，最高也就在10%左右，但信托产品一般收益比较稳定，不像基金那样收益不确定，而且投资门槛比较高，因此，信托产品比较适合一些对风险偏好低，且资产实力较雄厚的投资者。

　　（朱莉 整理）

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