信托业遭遇整顿风暴

　　银监会拟提高投资人和委托人准入门槛，进一步完善相关规定

银监会要求信托行业向代人理财的主业回归。图/CFP

　　对于此次银监会整顿信托业，“一人生病，大家吃药”成为信托业界的一个普遍评价。这场整顿风潮从去年12月份，银监会在全国范围内下发《信托公司管理办法》、《信托公司资金信托计划管理办法》及《关于信托公司过渡期有关问题的通知》（简称“两规”“一通知”）三份征求意见稿开始。

　　由于信托公司反应激烈，银监会随后在各个信托公司意见反馈的基础上，对意见稿进行了多次修改。

　　要求信托回归主业

　　据信托公司公布的数据显示，去年信托公司利润增长迅速，一些信托公司利润增长幅度甚至超过了100%.那么在信托业一片欣欣向荣的前景下，究竟是什么引起了这次监管层对信托业的大整顿？

　　在银监会下发征集意见稿后，用益信托工作室发表评论，将整顿原因归结为三点。一是各地信托公司经营管理良莠不齐，部分兑付存在风险隐患，引发监管层担忧。二是金融行业全面开放，混业经营已成必然，促使监管层思考。三是金融工作会议即将召开，部分金融机构面临转型，信托行业的发展方向也将在会上讨论。

　　业内人士表示，去年金信信托因为挪用资金事发而被查处，之后是吉林泛亚违规操作而再被整顿，信托公司违规经营，引发信托产品兑付风险，同时也引起了监管层的担忧。

　　“这次监管层对两规的修订，要求信托行业慢慢回归主业，在指导思想上是积极的，但提出的一些具体要求，目前时机还不是很成熟。”人民大学信托与基金研究所理事长王连洲表示。

　　提高进入门槛

　　在这三份征求意见稿中，删去了银行类贷款内容，抬高了委托人进入门槛，并且禁止信托公司开展实业投资等，要求信托行业向“受人之托，代人理财”的主业回归。

　　“目前70％以上的信托公司均依靠固有财产开展自营业务生存，又在已经开展的固有业务和信托业务中70％以上依靠贷款方式加以运用，所以如果删去银行类贷款内容，必将会对信托公司产生重大影响。”北京一家信托公司的负责人表示。

　　根据两规的修订稿，单个资金信托计划的自然人明确规定不得超过50人，参与资金信托计划的委托人和受益人必须为同一人。对信托计划的合格投资人也做了明确规定，其个人收入在最近两年内的每年收入要超过20万元，最低购买金额不少于100万元。

　　这大大提高了投资人的进入门槛，特别是对中西部地区，个人几乎很难参与到其中。“这个标准是按照美国定的，但在中国如何实施，如何考察都存在问题。”

　　“两规”中另一项严格的要求是，只允许信托公司投资金融类公司股权、自有固定资产和上市公司股票，禁止用于实业投资。

　　而实业投资在信托公司的资产投资中一般会占到大约60%的比例，“对于信托公司来说，这次调整所带来的影响将会是毁灭性的。”苏州一家信托公司的员工当时向记者表示。

　　政策尚需进一步完善

　　在征集了全国各信托公司意见并讨论后，银监会对意见稿作出了细致修改，共约55处，其中开放了信托运用贷款方式，允许信托公司进行实业投资，但同时也抬高了委托人门槛。

　　“将信托运用贷款方式，允许信托公司进行实业投资这两个标准放开后，新规定变得实际了很多。”上述北京一家信托公司的负责人表示。

　　新的办法同时放开了信托公司资产管理业务，对信托业务做了进一步细化。取消了信托公司投资金融产品80%的比例限制，并对年金信托业务、资产证券化受托人业务做了专门的阐述，允许信托公司开展对外担保业务。

　　尽管多处修改，但专家还是认为相关规定仍需进一步完善。“修改后的规定还有一些要完善的地方，譬如《信托公司资金信托计划管理办法》中对自然人规定，参与资金信托计划的委托人和受益人必须为同一人。这个规定与《信托法》是相悖的。”王连洲表示，“所以在推出之前，监管层还会对其修改。”

　　新办法可能会给出三年的过渡期，即信托公司应逐步压缩信托公司自营规模，实现向信托主业的回归。三年之内达标的信托公司可领取新金融业务许可证，否则将面临重组、合并甚至出局的命运。

　　本报记者 孟斯硕