陈玉鹏：信托创新试点破题 QDII或成先行

　　

陈玉鹏，现任中国信托业协会秘书长。

　　1983年至今，先后在中国人民银行总行办公厅财务处、会计司国库处、金融系统纪检组监察局、计划资金司非银行金融机构处、华宝信托投资有限责任公司工作。□本报记者 但有为 苗燕

　　随着银监会近日《关于信托投资公司开展集合资金信托业务创新试点有关问题的通知》（下称“65号文”）的下发，信托公司开展业务创新试点已正式得到了监管层的认可，多年来困扰信托公司发展的政策性障碍正在逐步解除。

　　近日，中国信托业协会专门率领多家信托公司赴香港进行QDII业务的考察，为了解信托公司创新业务方面的最新动态，记者专访了此次考察团的负责人、中国信托业协会秘书长陈玉鹏。

　　创新业务试点正当其时

　　上海证券报：银监会日前指出，将对信托投资公司实行“一司一策”差别管理政策，鼓励资治好的信托公司进行创新试点，这一点也在刚刚下发的“65号文”中得到了体现，这对信托公司意味着什么？

　　陈玉鹏：这意味着酝酿已久的差别管理政策的开始。实行差别管理政策有利于中国信托业的整体发展，目前信托投资公司不仅在整体上与其他金融机构的竞争中处于劣势，就个体而言，也鲜有能与其他金融机构相抗衡的信托公司。今年金融业全面对外开放之后，面对外资金融机构的竞争，信托公司的生存环境将更加堪忧。因此鼓励资质好的信托公司进行创新试点，使其逐步做大做强，不仅有利于这类公司自身的发展，也是增强信托业整体实力所必需。

　　上海证券报：信托公司的创新类业务包括哪些？

　　陈玉鹏：在合规经营的前提下，各信托公司一直在创新中求发展，在管理模式、组织模式等各方面均有所创新。但就具体业务而言，目前的创新热点主要包括QDII业务、资产证券化、

企业年金以及加强与其他金融机构间的合作等。其中QDII业务已成为多家信托公司关注的对象。

　　信托公司做QDII业务有优势

　　上海证券报：QDII是信托公司创新业务中最受关注的一项业务，据了解，目前有几家信托公司向监管机构递交了QDII业务资格申请，那么总体来看，您认为目前国内信托公司QDII业务的准备情况如何？

　　陈玉鹏：应该说国内信托公司很早以前就做过类似QDII的业务，例如上海国际信托就做过类似的业务，而且效果也非常好。目前来看，国内的信托公司发展参差不齐，但目前有比较好的几家信托公司申报了QDII业务。截至目前据说有2至3家在经过银监会和外管局批准后可以做QDII。

　　上海证券报：信托公司来做QDII业务跟银行、基金公司相比有没有优势？

　　陈玉鹏：有优势。银行和基金所相对应的客户和收益率，品种、还有渠道都是不一样的，信托公司比较灵活的地方就在于既能跨越基金公司的一些政策障碍，又能跨越银行的一些政策障碍，举例来说，银行的QDII产品大多是保本的，而基金公司的QDII产品大多不保本，信托公司在这两方面都可以做。

　　上海证券报：您刚刚带队去考察了香港QDII的业务情况，这次考察对于国内的信托公司有什么帮助吗？

　　陈玉鹏：这次去香港，对中国的信托公司下一步如何发展有非常非常大的促进作用。我们这次去的目的很直接，因为信托公司做QDII业务得到了银监会的鼓励，但大家却还不太熟悉QDII的操作过程、产品设计、治理结构、风险防范等。但QDII业务实际上是由境外的银行来设计产品，信托公司在国内只是负责集资，所以我们必须了解香港的银行和其他国外的银行是怎么做QDII业务的。

　　香港的QDII产品种类非常多，主要看客户的要求，你提出什么样的要求，他就根据你的要求设计一些产品。香港的QDII产品基本上有两类：一类是保本的，一类是不保本的。对国内银行推出的产品来看，大多数是保底的，是以结构性存款业务为主。香港热销的主要是跟利率、股市挂钩的产品，这些在当地很受欢迎。还有一些风险比较大的产品是跟商品如石油、黄金等挂钩的。

　　上海证券报：银监会日前通过下发“54号文”对

房地产信托进行了规范，而信托公司的

房地产业务占比很高，这样会不会很大程度上影响它的经营业绩？

　　陈玉鹏：信托公司只要坚持合规的经营，稳定发展房地产产业，对信托公司不会造成什么太大的影响。我觉得只要是合规的业务，任何一个政策的出台都是不会受到多大影响的。但是如果你的业务本身不合规，存在很大的风险，即便没有这个政策话，将来也会造成很大的后续风险。所以不能简单的说“54号文件”对信托公司的房地产业务造成了多大的影响。

　　必须合规经营