信托产品迎来发行高峰 财产信托成最佳节税工具

　　据公开资料不完全统计，4月份国内共有23家信托公司推出了41个集合资金信托产品，发行规模为48.04亿元，表明国内信托产品迎来发行高峰。

　　信托产品一般分为两类：财产信托产品和资金信托产品。二者的收益率大致相当，财产信托产品不仅投资门槛较低，收益水平有一定保障，能有效地将投资风险控制在一定水平，实现投资者保值、增值的目的，更为重要的是，财产信托能够帮助投资者合理节省一定 税额。

　　●财产信托是指委托人将现存资产或财产性权利，如房产、股权、信贷资产、路桥、工业森林、加油站收益等委托给信托公司，再向投资者转让信托权益，属资产证券化的衍生金融产品。

　　●财产信托产品的收益来源于信托财产本身。投资者购买财产信托产品时，由于信托财产可见，所以信托财产产生的信托收益也真实可见，从而避免赖以产生信托收益的财产形成过程中的风险。

　　●财产信托中一般设置优先信托权益和剩余（或次级）信托权益，并作为控制风险的一种方式，投资者所持有的是从已存在的大额资产中优先受益的权利。而且财产信托产品没有份额的限制，投资起点较低，一般为5万元，符合各类投资者的购买能力。

　　●合理节税是指纳税人在符合税法，至少是不违反税法的前提下，通过对筹资、投资、经营等活动的安排，达到减轻税负的目的。

　　●三大原则识别财产信托

　　在选择财产信托产品时，重要的原则就是控制投资风险。投资者可以通过以下三个方面识别和选择财产信托产品：

　　一是识别信托财产的质量。财产信托收益来源于信托财产本身，高质量的信托财产应是变现能力较强的财产。一类为财产，如房地产、作为造纸原料的林木等；另一类是财产收益权，如银行信贷资产、高速公路的收费、融资租赁收入等。高质量的信托财产是信托期满前信托权益变现的重要保证，信托财产质量越高，风险越小。

　　二是识别信托相关方的资信水平。一般而言，绩优股的上市公司、经营业绩较好的大型企业集团、商业银行等均具有较好的资信水平，相关方的资信越好，风险越小。

　　三是明确优先及剩余信托权益的配比关系。优先信托权益在整个信托权益中占的比例越低，风险越小。

　　●财产信托成为节税新选择

　　随着生活水平的提高，个人财产不断积累，人们在日常消费之余开始

理财，追求财产的保值、增值。而投资净收益除了要考虑表面收益率，还应该考虑相关税费。

　　财产所有人避税最理想的方式是成立信托，通过信托的设立，信托财产不受信托人死亡的影响，并可在合法渠道下节省可观的费用。如美国、加拿大、中国香港、中国台湾、英国等很多国家和地区，遗产的转移均需课征遗产税，并需在财产移转前付清，税率一般高达50%左右。所以财产信托通常被视为合理节税的一个重要渠道。

　　中央财经大学财政与公共管理学院副院长刘桓说：“由于目前国内没有课征遗产税和赠予税，财产信托的合理节税主要是一种税务成本的比较。通过

增值税和营业税的差额，以及所得税的部分转移等手段，是可以合理节省税费的。”

　　财产信托在获得信托权益之时，将个人财产委托给信托公司，根据各个信托机构的不同，可以将财产增值税不同程度地转移给信托机构，形成信托机构的营业税，节省的税额是财产增值税与信托机构的营业税之差。

　　同时，在财产信托期满变现或信托凭证转让时，获得的收益需缴纳所得税，一般也少于个人直接进行投资所获收益需缴纳的所得税。

　　个人财产信托在实际运作上极富弹性，在符合法令的要求下，其目的、范围或存续期间等均可依委托人的个别需要而制定，进而达到保存财产、投资增值、合理节税等多样化目的。

　　因而，财产信托是理财节税的优良工具。

　　通过信托集中起来的个人财产，由专业人才进行操作，他们可以凭借专业知识和经验技能进行组合投资，从而避免个人投资的盲目性，以达到降低投资风险，提高投资收益的目的。（编辑：王彦艳）