债券质押式回购新规定出台

　　业内人士称，此举意在限制券商挪用客户国债

　　本报讯（记者吴敏）中国证券业协会、上证所、中国证券登记结算公司昨日发布质押式债券新规定，将于今年5月8日起施行。

　　新规定在全面规范债券交易结算行为的基础上，重点明确了国债回购制度的改革内 容。

　　昨日，中国证券业协会发布《债券质押式回购委托协议指引》，上海证券交易所发布《债券交易实施细则》，中国证券登记结算有限责任公司发布《债券登记、托管与结算业务实施细则》。

　　上述交易实施细则与结算细则相配合，重点完善了国债回购制度，使交易所的国债回购交易更加安全可靠。在法律关系上，投资者委托并授权

证券公司，以证券公司名义将相应债券提交证券登记结算公司转移占有，并以证券公司名义与登记结算公司建立质押关系。

　　中国证券登记结算公司建立国债回购“质押库制度”，融资方进行回购时需将回购所用国债存入中国证券登记结算公司“质押库账户”，实现质押品转移占有。

　　券商挪用客户国债，一直是问题证券公司资金黑洞中的主要问题之一。券商人士认为，由于上述新规定的出台，券商挪用客户国债的成本和难度都将提高。此前，中国证券业协会在2005年年底向社会发布有关征求意见稿。