国联安称今年市场将先抑后扬

　　本报讯（记者刘宝强）岁末年初，国联安基金发布了2006年投资策略报告。报告称2006年上证指数将呈现“先抑后扬”的走势。先抑的主要原因在于全流通预期和公司年报利润增速下降，而后扬主要是由于产能过剩等宏观经济因素逐渐消化，2007年业绩预期好于2006年，全流通后估值的下降、市场预期对于业绩等利空信息的消化等因素。

　　该报告指出，2001年以前的涨升更多的是因为政策刺激大资金建仓，难以让投资者 形成合理预期。

　　但2005年市场的作用逐渐强大，在没有基本面的支持下单独的政策和资金很难与股指形成动态的循环互动过程，所以2006年应该是在投资者形成相同预期的引导下，资金和投资者行为的互动使得股指渐进式地被推高。