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上海中期 蔡洛益责任编辑 谢卫国
上海期铜周四再度走强。尽管周三LME铜价没有明显走强，但由于没有出现原来市场担忧的基金集中回吐，因而昨日沪铜早盘出现快速拉升的行情，午后基本持稳于上午水准波动，收盘大多有四五百元的涨幅。其中成交最为活跃的三个月合约（0603合约）报40150元，较周三收盘上涨480元。
LME金属市场周三期铜窄幅波动后收高，但未受对年底可能出现获利回吐担忧的影响。三个月期铜报每吨4415美元，略高于前一交易日的4410美元。据悉，当日一直有少量获利回吐，但下档受到支撑，所以市场人士估计年底仍可能出现大涨。虽然成交量萎缩，但由于圣诞及元旦假日即将来临，期铜的波动性下降。而COMEX期铜周三温和收低，持有空头的人士继续抛盘。不过交易商称，期价每次的下滑均给予多头买入良机，所以跌势受多头逢低承接而受限。
本月的第三个周三平静度过，所以尽管周三LME等国际铜市没有明显走强，但由于没有出现市场所担忧的集中回吐，因而多头信心有所增强。沪铜早盘出现快速拉升之后，主力合约渐渐改写了合约高点。
LME在亚洲的两处交割库———韩国釜山和新加坡仓库，自10月份以来一直增仓，至12月20日，两地库存为55350吨，占当日LME全球交割库存总量的72％。而此前这两个仓库的库存几乎为零。所以业内人士认为，上述两交割库存所增加的5万余吨铜库存，应该就是中国国储的实物交割量。迹象表明，国储已经在交割日前进行了有序展期，可能等待明年交割。所以我们认为，现在至少可以推断国储进行了实物交割和展期两种选择。
我们认为，市场原先担心的结清行情并没有出现，所以短线市场可能还将维持强势特征。但鉴于圣诞以及新年假期临近，市场可能会因为交投趋于清淡而波动加剧。技术角度上看，国际铜市上周来持续反复，但近日波动幅度渐渐收敛，所以技术图形上铜价正等待突破。
现货参考价：40600~40880元/吨，较周三上涨110元。
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