|
北京首放责任编辑 谢卫国
本周深沪两市缓慢盘升，两个指数双双出现了四阳一阴的K线组合，并且沪指在周四突破了压力重重的半年线压力，成交量也有所放大，不过由于信心的不足，在1130点上方冲高回落，但周五市场仍旧小幅上扬，最终以最高点收盘，表明市场仍处于短期的强势格局，而成交量则有所萎缩，沪市金额不到60亿元，两市相加在百亿元水平，表明市场还没有出现
太大的做多动能。
在如此市况下，价值性认沽权证钢钒权证（038001）有望成为惟一一只价格超过正股的权证，该权证周五的放量大涨表明，已经有规模性机构大资金战略性建仓，后市有望向上勇创新高，可重点关注。年末强势行情无望
目前市场出现走势平淡、波动范围变窄的背后存在着两个原因：一是由于绝大多数投资者认为目前是2006年年初春季行情的战略性布局阶段，有很多场外的资金都会寻找合适的目标进行建仓。因此，每当市场出现一定的下跌的时候，就有逢低吸纳的盘面特点，这就是近期屡次收复千一的原因。二是部分资金需要回笼，如券商的自营盘、委托理财资金、还有很多市场中的私募资金等，这造成了每当市场上升的时候，都会存在一定的抛盘压力，如前期活跃的题材股、科技股的抛售压力逐步增强的根本原因就是资金的快速流出。
由于这两种因素的影响，市场目前正处于上有压力下有支撑的格局，因此在年末行情中，除非有重大的消息面上的变化，一般出现大行情的几率是非常小的。虽然蓝筹股引导了上扬，并且引发了其他板块的上扬，如新能源、银行、深圳本地股等，但很明显持续性不强，而且板块之间的轮动过快，也就带不来赚钱效应，直接造成了市场追涨信心不足，个股不活跃的总体特征。资金再度流向权证
从本周五的行情来看，经过连续的上扬，指标股如航母板块、银行板块、石化板块等出现了明显的调整压力，在这部分板块进入休整之际，指数不可能出现什么机会，反而并不排除向下调整的可能，而经过连续的下跌，权证则吸引了资金的追捧，尤其是新钢钒的认沽权证———钢钒PGP1，换手率达到180%，成交量创出上市以来的最高，涨幅超过10%，明显有资金规模性建仓。因此，从这种现象来分析，我们认为，市场中活跃的资金将再次大幅回流权证市场，凭借T+0的制度优势，将再度掀起一轮权证的火爆行情。
对比六只已经上市的权证来看，钢钒认沽权证同众多权证毫无内在价值、仅仅作为权证交易符号不同，从行权价计算，钢钒权证为4.85元，周五新钢钒的收盘价为3.59元，该权证具有1.26元的内在价值，这还不包括长达一年的存续期所带来的时间价值。相比于其他权证，具有最高的价值，这是炒作权证资金选择的主要原因。
而作为目前价格最高的鞍钢权证价格为2.293元，其内在价值只有3.90-3.60=0.30元，所以钢钒权证合理定位应该处于鞍钢权证之上。同时从二级市场看，钢钒权证上市后第二天就慢慢下跌，最大跌幅达到24.4%，而周五放出上市以来的天量，成交金额超过8亿元，明显有大资金大规模建仓，下周有望再度上冲。
| 
