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昨日交易所国债市场表现极具戏剧性。上证国债指数在开盘初期经过大幅震荡，随后选择了向上，而且这种稳定的涨势一直延续到下午2时30分左右，此时国债指数报107.308点，这导致多头信心明显恢复。但是较为意外的是，在2时30分至2时45分短短十几分钟内，国债指数出现了突然回落，而且从交易盘面来看，空方力量非常强大，截至收盘，国债指数报107.093点，下跌了0.037点，成交金额为14.09亿元。
从原因分析，昨日市场的突然回落，可能与随后公布的10月份M2数据有密切关系，根据央行公布，10月份M2数据同比上涨18%，再次创出本年度新高，由此引发了部分机构对于后期货币政策紧缩性的担忧。
此外昨日市场中的长期债券品种整体表现不佳。长期债券表现的疲弱预计与下周一15年期跨市场新债的发行存在密切关系，也不排除部分机构刻意打压，以便拉抬新债发行收益率的可能。因此下周一15年期国债的发行情况将成为市场再度关注的焦点。
不过，银行间债券市场显现出较为明显的企稳态势，而且从市场报价情况来看，部分资金也再度涌入债券市场，逢低吸纳。
其中表现最为明显的是机构对于中期债券品种的买入报价增加，导致部分品种的市场成交价格有所回升，例如剩余期限在3年附近的04国债03早盘成交在106.30元，对应收益率为2.482%，比前期价格有所回升。而与中期债券表现不同，市场中的短期与长期品种没有出现明显的反弹，价格水平保持稳定。
此外，当天公布的10月份CPI同比增幅也比先前的市场预期要低，这在一定程度上也有助于市场的企稳。
作者：中行（上海） 董德志
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