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受6月份CPI指数继续回落传闻刺激，上周交易所国债市场再现冲高走势，指数再度突破前期高点，且成交量伴随放大。上证国债指数周收盘106.31点，较前周上涨0.98点，市场成交59.10亿元，周增量14.02亿元。沪市34只现券品种周收盘32涨2跌，长期券涨幅普遍居前，短期券及浮息券涨势略显逊色。盘中四只存续期十年以上的长期券03国债（3）、21国债（7）、05国债（4）和02国债（13）分别以2.01％、1.94％、1.57％和1.32％的周涨幅居前列，此外，存续期8.2年的03国债（8）周涨幅也达1.15％。其余券种中，存续期4至6年券种的
周涨幅也普遍在0.8％左右。两只下跌券种96国债（6）和97国债（4）的周跌幅分别为0.68％和0.18％。市场传6月份CPI增幅可能低位徘徊在1.70％左右，是促使上周债市再度爆发上扬行情的导火索，除了此消息刺激外，更多的还是基本面的配合。在经济数据方面，目前CPI指数已连续三个月环比下降，并且连续两个月涨幅在2％以内，市场人士纷纷预测，今年三季度CPI将继续回落，升息的可能性进一步减小，这使市场部分资金再度涌入债市。
资金面的进一步宽裕，也引发了央行票据收益率的持续走低，从而也带动了债市收益率的下行。上周央行发行了两期共350亿的央行票据，净回收货币200亿，比前周减少250亿。3月期与1年期票据招标利率分别为1.1539％与1.595％，比前周下跌5个基点与4个基点。200亿28天正回购招标利率为1.07％，也比前周下跌了1个基点。此外值得我们注意的是，央行为了抑制过度炒作气氛，重新启用了封存逾两年的182天正回购操作，这与央票相比，不仅起到了锁定资金的目的，同时也减少了资金的流动性与套利效果，这有助于抑制近来货币市场放大套做、投机炒作之风。若央行继续施行此举措，将会对货币市场产生重要影响，最终可能会使货币市场利率逐步回升。目前债市走势处于较敏感的阶段，所积累的风险也在加剧，投资者此时应对消息面的变化高度关注，把握好最佳的进出时机。
上周企债市场继续创新高，成交量却有所萎缩。上证企债指数周收盘111.05点，较前周上涨0.62点。市场成交2.9亿元，比前周缩量1.52亿元。沪市25只现券周收盘全线上扬，中长期券涨幅居前，存续期8年左右的02渝城投、03电网（2）和03苏园建周涨幅分别达2.52％、1.08％和1.06％。此外存续期4至6年券种的周涨幅也多在0.5％以上。上周沪深转债市场主要以调整走势为主，盘中29只转债品种周收盘12涨14跌3平，铜都转债涨幅居首，全周上涨1.47％。下跌券种中，江淮转债、海化转债和燕京转债的周跌幅居前，分别达6.28％、2.54％和2.02％。
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