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7月1日，沪深股市走出了大幅下跌的走势。沪综指开盘1077.31点，收报1055.59点；下跌25.34点，跌幅2.34%。在上周连续四天股指下跌的同时，平准基金是否入市又开始了新一轮的传言。
而在银监会最近召开的主席会议上，贯彻落实《国家金融突发事件应急预案》成为一个重要议题。专家认为，金融突发事件包括股市暴跌、金融机构倒闭、境外金融冲击、金融
危机等情况。对此，业内人士分析认为，该措施为平准基金的推出作了一个重要铺垫。
自6月28日起，网络媒体上则开始流行关于平准基金即将推出的“最新消息”，其中提到平准基金即将实施，其来源将是印花税和红利税。
不过，记者从部分券商内部人士了解到，所谓的消息并未得到证实，但同时市场人士认为这条传言反映股民心态。
平准基金是否设立，究竟是市场与投资者的“单相思”，还是政府与市场的“两情相悦”？平准基金设立的可能性究竟有多大？
平准基金的企盼
“在上周一尚福林主席的记者招待会之后，网上出现这样的传言，这在一定程度上反映了股民期盼管理层推出实实在在利好的心态和愿望。”中证资讯张志民认为。
“平准基金”，也被称作干预基金，是指政府通过特定的机构(证监会、财政部、交易所等)以法定的方式建立的非盈利性基金，其通过对证券市场的逆向操作，熨平非理性的证券市场的剧烈波动，以达到稳定证券市场的目的。
对平准基金的期望最早源于1993年，但当时的管理层认为这种干预市场的做法毕竟对市场的冲击较大，且易导致市场对政策利好的依赖症，不如让市场自行去解决相关问题，对市场的发展弊大于利，这一干预市场的手段才没有被采纳。
自2004年以来，1300点被击穿，市场再度对“救市”政策充满憧憬，每次行情出现放量，就有分析人士认定是平准基金在曲线入市。最近以来，“平准基金”更是得到了不寻常的关注。
6月8日，股市的爆发性“井喷”，坊间开始了“平准基金出台”的又一轮流言，传说1200亿平准基金将由汇金公司出面操作。不过，第二天汇金公司副董事长汪建熙公开称绝无此事。
6月15日，道琼斯引用《纽约时报》报道称，中国政府正考虑创建150亿美元基金来救市。不过，随后这条消息被央行和证监会两部门否认。
“平准基金入市并不是新的消息，1000亿元资金入市完全有可能，但本质上对市场的作用不会太大，因为当前市场的根本性问题没有解决。”民族证券资深分析师徐一钉认为。
不过，近期股市的不断下跌，期待动用平准基金救市的呼吁越来越多，相关专家还在为平准基金的设立积极呼吁。首都经贸大学教授刘纪鹏在接受媒体采访时也曾表示，成立稳定股市的平准基金的事情目前应处在形成过程之中。
北京证券总经理吕立新则认为，在市场发育不成熟或者受到外界的巨大冲击时，必须要有国家基金的强力干预，否则国内市场将受到严重的冲击。就平准基金本身影响来说，这种干预应该是短期的，不会对市场的运行机制形成实质性的障碍。
平准基金存在还是虚无
“就目前情况来看，由于我国的股市是典型的资金推动型行情，而指望平准基金是不现实的。而保险资金、企业年金和银行系基金入市则是雷声大雨点小，都不能给予过高的期望。如果救市，则很有可能会是打出一套政策‘组合拳’，仅仅依靠平准基金很难成功。”一位基金业人士对记者说。
尽管平准基金并不能带来牛市，但却被认为是非常时期的非常之举。
中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军说：“美国政府曾在非常时期以有形之手实施救市，既避免股市崩盘引发金融危机，又没有损害股市在无形之手掌控下的运行趋势。”
不过，政府该不该救市，应该怎么救市，一直以来都备受争议。
而一位证券分析师表示，内地股市状况不能与海外股市简单类比。1997年，香港动用了1000亿港元成立基金救市，是不得已之举，而且香港股市比内地要成熟，所以，后来才能在完成救市之举后把这笔资金顺利回抽。
当前内地股市的当务之急不是动用资金救市，把股市硬拉回到某一点位，而是要加强股市的改革，改善投资环境。目前我国证券市场的一些问题正在逐渐得到解决，然而全面的完善无疑需要一定的过程，不可能一蹴而就。
除了对平准基金是否入市的猜测外，业内的讨论还集中在平准基金的设立是否有足够的法律依据。
中国政法大学教授李曙光认为，平准基金须以法定方式设立，而我国法律尚没有这方面的具体规定。
而业内人士认为，在一个法治国家里，即使政府有意启动这类“救市基金”，也必须经过严格的法律程序才能成行。根据国外的经验，平准基金必须是依法成立的，具有法定权力和权威，而目前我国《证券法》中尚无此方面的规定。目前就《证券法》的来看，平准基金并没有明确提法，从法律规范的意义上来说，这需要通过正当的手续来进行。
平准基金作为一笔数额巨大的国民财富，它的启动关系到整个国民利益。业内人士认为，不仅平准基金获准通行的法律难度大，其他方面也存在不少问题。
其中一个问题就是平准基金到底有多大的规模才合适。规模小了，起不到有效的政府对股市的干预效果。但如果规模过于庞大，则又会干扰股市的正常运行与自由竞争。
另外，平准基金的根本职责是实现证券市场的稳定，因此决定了其性质为非盈利性的基金。不过，平准基金的运做仍然要考虑资金的安全性，而国内没有做空等风险对冲机制加大了平准基金的操作风险。
作者：:史丽
（来源：经济参考报）
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