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本周A股市场再度上演了虎头蛇尾的走势，沪综指在本周一高开高走，但在接下来的四个交易日，却持续暴跌，以致于沪综指在本周的跌幅达到4.20%。那么，这折射出怎样的资金动向呢？
基金再现中流砥柱风采
众所周知的是，在“6·8”行情前的暴跌，的确有着基金甩卖重仓股的因素，但本周基金似乎并没有充当“空军司令”，本周仅只有盐田港、铁龙物流等极个别基金重仓股因为基本面的因素而出现了大幅下跌，其余基金重仓股均有抗跌的走势，甚至包括中集集团、振华港机等一批周期性较为明显的基金重仓股。此外，在本周末，基金反而有护盘的迹象出现，这不仅仅体现在招商银行周四尾盘1万手买单的出现上，而且还体现在宝钢股份在周五逆势上涨2.21%的走势上。基金在本周的确充当了中流砥柱的角色。
而且，以基金为代表的价值投资拥趸者在本周还积极拓展投资思路：一是努力制造预增股的行情，意图是将半年报的预增行情打造成新的投资主题，可惜的是，由于对经济周期波动的不佳预期，使得此主题并没有得到其他群体的注意，只有文山电力、滨海能源等极少数个股走出了持续盘升行情；
二是在新股、次新股板块继续寻找新的“奶酪”，在本周至少有国投中鲁、驰宏锌锗、中材国际等诸多次新股出现了一定的加仓特征，甚至包括中小板块的黔源电力。此类个股的募集资金项目投产，会成为他们新的利润增长点，因此，部分仓位较轻的基金选择了此类个股作为建仓的对象。
私募资金仓皇出逃
在基金努力不做空的同时，私募资金等为代表的投资群体却是夺路而逃，在盘面中主要有两个征兆：一是前期反复活跃的券商金融板块出现了群体跌停的走势，爱建股份、陕国投、宏源证券等诸多个股在本周五清一色的跌停板，而此类个股在前期曾随着中信证券而一起活跃。此类个股的基本面并不符合价值投资的思路，所以，活跃在券商金融股的资金很大程度上属于私募资金范畴。二是业绩奇差的科技股，比如说朝华集团、创智科技等个股也跻身在跌停板上，这些个股在历史上均有过狂炒的日K线走势，但均属于私募资金范畴，现如今他们齐齐跌停，折射出他们开始感受到市场环境变化所带来的做空压力。
确定性增长股将成焦点
我们认为，确定性增长、且目前估值合理的个股将成为资金追捧的对象，毕竟在目前A股市场，业绩确定性增长的个股是稀有物品，有如此众多的资金追捧，其股价会水涨船高的。
而确定性业绩增长的个股在本周其实有所显现，比如说以文山电力、郴电国际、广安爱众等厂网合一的水电类个股，此类个股的业绩将伴随着经济总量的增长而增长，再加上此类个股在近两年相继有电力机组投产发电，其盈利能力与成长能力均有较为确定的预期，所以，此类个股将成为半年报的黑马，也会成为近期市场资金争相抢夺的筹码资源。
同时，对那些基本面优势存在，但目前股价略有高估，比如说市盈率在20倍左右，但业绩依然有确定性预期的个股，一旦股价大幅下跌，就可以予以低吸持有，比如说天富热电、岷江水电等个股，经过周五的暴跌之后，他们的估值开始变得有吸引力，值得跟踪。这可能也是中金公司在近期开始对业绩复苏的火电股、轿车股等个股予以推荐的原因之一。
作者：江苏天鼎 秦洪
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