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北京大学中国经济研究中心主任林毅夫教授在2005中国留美经济学年会上表示，“人民币升值论”虽沸沸扬扬，但百姓特别是持币观望者必须保持冷静心态，盲目跟风的炒币行为可能导致个人经济损失。
本月23日，美国联邦储备委员会主席格林斯潘表示:“没有可靠证据可以表明中国人民币汇率上升对美国制造业和就业增长会有帮助。”在这一背景下，林毅夫教授向记者强调：
“从长期来说，中国经济只要是维持现在这么强劲的增长、生产率高速提高的话，人民币升值是肯定的。但是，近期内人民币汇率应该保持稳定。”
正如三角形具有最强稳固性那样，林毅夫列举三个关键性原因支撑这一观点：
一，人民币汇率锁定美元的管理体制没有问题。他说，理论和经验证明，有管理的浮动汇率最有利于发展中国家的经济发展，中国1994年开始采用的就是有管理的浮动，在投机的压力下，不屈服投机的压力才变成固定汇率的，只要投机的压力消失了，就会自动恢复成有管理的浮动汇率。
二，人民币升值并不会使美国与中国的贸易逆差缩小。一个很主要的原因，美国现在要求人民币升值，最主要的原因是中国的顺差很大，美国的逆差很大。
“美国为什么能长时期保持这么大的逆差？”林毅夫向记者分析说，“其实最主要的原因是居民储蓄率很低，政府财政赤字非常大，透支很多，导致贸易逆差。真正的原因是美国自己的财政赤字大和低储蓄率，如果人民币升值，其实对美国的贸易逆差一点好处都没有，因为我们卖给美国的产品基本上都是劳动密集型的产品，美国绝对不会再生产这些东西，如果人民币升值美国有两种选择，一个是继续跟中国买，那么他要付的钱更多，逆差更大。或者是跟其他劳动力比较便宜的国家买，但是现在不买的原因是因为他们的东西比从中国买贵，因此人民币升值帮不上美国的忙。”
三，在投机压力下，人民币也不应该升值。林毅夫此言的背景是近期美国不断加强政治压力,导致投机者发出中国即将结束人民币汇率锁定美元的局面后进行投机的动向。
林毅夫告诉记者，“人民币汇率制度改革应该按照我国自己的状况，来决定我们自己的步伐。我国贸易顺差对美很大，但总体水平不大，我国的汇率其实离均衡汇率是不远的。固然我国现在有很大的外汇储量，可是我国的政府还有很多隐性财政的赤字，比如说我们四大国有银行的呆、坏账，到最后还要政府买单的，社保体系的欠帐，政府也要买单的，实际上财政隐性的欠帐，至少和6000亿美元储备相距不远，如果从这些财政赤字来讲，人民币应该贬值不应该升值，就像美国的财政赤字这么大，所以美元一直疲软。”林毅夫说，“这些情况国际金融投机者是了解的，他们会像在亚洲金融危机之前，先推动亚洲国家金融开放，赚了一笔钱，然后接着马上就指出金融体系里面有缺点，抽走资金又赚一笔钱。我国升值以后会他们说，中国的财政有这么大的赤字，应该贬值，结果导致中国的人民币汇率巨幅上下波动。”
据此分析，林毅夫认为，目前，人民币汇率“没有新政策就是最好的政策”。他说：“我们的汇率接近均衡汇率，而且美国的外贸逆差不是我们造成的，在这种状况之下，最好是不动，因为只要动了一点，美国会继续施压，说我国的升值不够。所以我认为，应该维持人民币稳定的形式。”（来源：经济参考报）
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