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商务部近日公布的数据显示，自去年6月份创下自2002年6月以来的单月新高，中国实际外商直接投资（ＦＤＩ）无论是绝对金额还是单月同比增幅均在明显回落，而今年4月份的增幅更是一个“分水岭”。4月份ＦＤＩ同比下降27％，仅为40．8亿美元。根据其先行指标——合同外商直接投资金额来看，可以预测今年的外商直接投资增幅也是难以乐观。今年1至4月，合同外商直接投资同比仅增长8．03％。
对于替人民币升值压力捏一把汗的观察家来说，持续减少的外商直接投资，或许可以让他们稍松一口气：国际长期资本减少，结汇资金也随之走低，人民币升值压力自然减轻。而随着外商直接投资的资金流入减缓，对于目前投资拉动的中国经济增长也是福音，以前投资的主力军之一慢慢退位，中国政府的宏观调控更能得心应手，长期担忧的投资规模或许可以回落。此外，外商直接投资的减少，也将舒缓目前本已紧张的能源、原材料的消耗，以及运输的紧张和日益恶化的环境负担。
但对于担心外资进入减少会影响出口和经济增长的人士来说，尤其是一些地方政府，这可不是个好消息。由于过去长期依靠外资拉动经济增长，如今一旦“断奶”，其经济增长就会捉襟见肘。
从国际环境来看，随着美国联邦基金利率的持续上升，国际金融市场的流动性也随之减少，进入中国的外国长期资本减少也顺理成章，而且随着美联储的继续升息，估计进入中国的外商直接投资还会继续减少。从地区看，虽然目前美国贸易和财政“双赤字”仍居高不下，但随着美联储持续升息，美元也开始触底反弹，从而吸引了一些国际资本重吃“回头草”。从国内来看，自去年4月份以来的宏观调控，使中国的投资规模迅速减少，尤其是一些开发区的整顿，一些新开工项目被大幅压缩，使外资只能望洋兴叹。有统计数据显示，今年1至4月全国新批设立外商投资企业1．3万家，同比下降8．11％。
值得注意的是，虽然目前外商直接投资增幅减缓，但是今年以来的外汇储备却并没有明显减少，一季度净增492亿美元达到创纪录的6591亿美元，较去年同期增长近50％。这说明除了贸易顺差，今年的外汇储备多来自国际短期套利资本，这种储备结构将是个“定时炸弹”。与外商直接投资这种长期资本不同，国际短期资本的大量流入，将会扭曲整个外汇储备的期限匹配，从而有可能酿成金融风险。对于正在紧锣密鼓的人民币汇率改革来说，目前外商直接投资的减少，以及外汇储备的扭曲尤其值得警惕，应严防短期热钱对中国始乱终弃，遗患无穷。（来源：经济参考报）
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