|
清华同方和三一重工保荐人表示不会修改试点方案，金牛能源和紫江企业保荐人表示视情况而定修改方案
上周六，“全国首次股权分置改革试点论坛”在京举行。据了解，这是证监会推出股权分置改革试点方案以来，首次大型公开股权分置改革试点研讨会。论坛上首批股权分置改革试点公司保荐机构负责人就本次会议总结了各自经验。
至于4家试点是否还会对分置方案进行修改，清华同方和三一重工的保荐人表示不会再进行修改，只是会加大力度与非流通股股东进行沟通，使他们充分了解方案。金牛能源和紫江企业的保荐人表示不太清楚，这要根据公司与流通股东沟通的情况，以及公司的具体情况而定。
三一重工保荐人华欧国际要形成共识实现共赢
三一重工保荐人华欧国际证券副总经理贺智华表示，没有一家公司对价的测算方法可以适用于所有公司。三一重工的方案调整总体来看是朝着更加尊重投资者的角度改变。他建议，第一，市场要形成共识，以共赢为目的，不能只顾及一方利益。第二，双方要达成适当妥协。第三，要看重未来。第四，保荐机构设计时可以考虑并购市场模式。
清华同方保荐人西南证券支付对价方式可适当创新
清华同方保荐人西南证券收购兼并部副总经理李阳表示，清华同方采用以估值为基础的交易价差法，是考虑五方面因素：第一，非流通股东的支付能力；第二，市场预期及流通股股东的接受程度，即方案的可通过性；第三，坚持方案实施后两类股东的价值都有提升；第四，清华保持控股对清华同方比较有利；第五，针对企业股权结构、财务状况和经营所处的阶段，制定符合企业实际情况的方案。清华同方的特点是高市盈率和股东结构分散，必须让更多的投资者决定方案最后的结果。
最后他还指出支付对价还有诸如送股、定向配售、单向折股、缩股、回购非流通股等方式。并建议第二批、第三批理论试点企业可适当创新。
紫江企业保荐人国信证券大股东不放弃控股权
紫江企业保荐人国信证券投行部业务总经理林郁松介绍了紫江企业方案设置中的几个细节问题。他说，紫江方案主动扩大了控股股东的承诺，一方面是紫江集团股权相对偏低，不会放弃自己的控股权；另一方面，大股东也希望在出售价格承诺上表明信心和决心。
金牛能源保荐人国泰君安应有更市场化方案
金牛能源保荐人国泰君安证券企业融资总部董事总经理赵玉华说，对价必须使得非流通股股东跟流通股股东都能够有一个底线，要形成一个均衡的价格。他建议，今后还可以有更加市场化的方案，比如权证。
本报记者 贾浩森
记者观察
上市公司与券商对试点态度迥异
来自于上市公司、证券公司、投资咨询公司、律师事务所、信托公司的近150名代表参加了本次股权分置改革试点论坛研讨。
据记者观察，此次参加论坛的上市公司代表，大部分是董秘或董事。有上市公司代表表示参加此次论坛目的是了解情况，为自己公司编制股权分置方案提供借鉴。而更多代表则表现得很低调，也回避记者的采访要求。
但参加此次论坛的券商则表现得相当活跃。一位券商代表向记者透露，他们来这次论坛的目的有两个，第一是为了吸取首批试点方案的经验教训，以便给上市公司做出适合的股权分置方案；第二是为了认识一些上市公司，从而能扩展公司的业务。有一位券商还表示，这次解决股权分置的改革给他们创造了一个非常好的盈利机会，他们要充分抓好这个机会。
| 
