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上周大盘在下跌过程中又创新记录，沪指最低达到1050点，与“5·19”行情启动前的1047.83点就只剩一层窗户纸。
由于盘中个股的价格早被跌得面目全非，过去一度辉煌的老庄家们被市场冲击得所剩无几。同时股权分置试点又正式开始，过去维持了多年的投资理念几乎被市场完全否决。目前的千点并非早期人们所想象的千点，有很多新的内涵值得探讨。
新千点对市场的象征意义
无论长线持股者对股市痛骂也好，还是持币者因及早退出股市庆幸也罢，新千点能否燃起市场新的希望这才是目前大家最最关心的问题。
波澜壮阔的“5·19”行情就是自千点附近喷薄而发，千点通常还被很多技术派人士誉为具有历史性意义的重大转折点。
但是，从2001年行情见顶2245点的历史高位以来，人们心理上的几个重要点位，如1500点的技术性关口、1300点的政策性关口均被空方的长驱直入，相继失守，中线投资者只得将千点附近作为心理防线的最后底限。所以目前的千点不仅是几年前关于“千点论”讨论的终结点，而且也是多空在此进行新一轮对决的生命线。
与此同时，新千点也是政策面反复“试错”的目标位。很多股票的股价从当初的几十、上百元跌到了现在的几元钱，市盈率已完全和国际市场接轨。但接轨的教训是惊人的，目前两市的股价平均数是过去大盘在300至400点位置时的水平，业绩不好的股票狂跌，业绩好的股票也狂跌，崩盘面前可谓泥沙俱下。
如今随着主导价值回归理念的海归派们的相继离职，市场持股信心也已经逐步远去。如果千点附近还不能止跌而起一波行情的话，那么，股市就是挤尽泡沫后，市场存在的很多问题，如股权分置等也不能顺利得到解决。
基本面、资金面暂不乐观
如果将股指从两千多点跌到千点附近的错误完全归结到海归派不了解国情，以及股权分置破坏了市场运行规则似乎也不完全合理，其实，这是诸方面因素的负面作用累积在一起的结果。
基本面方面，宏观调控导致企业业绩不断下降，造成了基金对蓝筹股投资的一错再错；资金面方面，银行大量回笼货币，投资理财、业务经营处处失利，券商和上市公司在资金的投入上也错中连错；信心面方面，股指江河日下，而偶尔出现的政策利好又总是让人想博反弹，投资者出手总是错了又错。
上周，我们分析了目前市场的整体状况，认为大盘已处于低风险区域。不过在此要说明的是，低风险区域往往是市场信心最脆弱的地段。目前场内资金极其有限，投资者多被套牢。支撑每次大反弹的一些重要条件目前也不具备：一是减息减税效应。减息减税是增加上市公司业绩，减少投资者入市成本的一项主要的货币和财政政策，其对行情的促进作用非常有效。如“5·19”行情就是通过减息的预期利好发动行情的。而今年4月份的物价指标虽在缓慢回落，但能保证不加息就很不错了，要想减息却比较难。
二是资金投放效应。要想推动牛市行情，就必须要先有一个比较宽松的资金面。一般来说，当银行净投放大于净回笼1至6个月时，股市才有发动大行情的机会。然而目前发行的银行票据量非常大，资金供应似乎越来越紧张。场外即使有上千亿资金，其很可能会投入到那些收入更稳定的项目上去。远水解不了近渴，股市目前还只有存量资金在救急。
三是龙头板块效应。目前市场还缺乏一支象1994年8月初行情中绩优股、“5·19”行情中科技网络股那样的领涨龙头，大盘虽屡有反弹，但都是散兵游勇式的作战，终究坚持不了多久。
自宝钢要求增发以来，大盘连续下跌了近30天，短线技术指标极度超跌，可反弹迟迟不出现。目前盘中的股票几乎又都轮跌了一遍，尤其是最近机构重仓股的集中补跌，标志着从绩差股的投机炒作行情到机构抱团取暖式投资者理念的大崩溃。
房子推倒了，必须等待垃圾清运走了才可以重建；股市推倒了，必须等待相应的运营环境转好了才可以重来。市场信心又一次从高峰滑落到谷底，在现背景下，目前投资者只能期待1997至1999年长达两年筑就的中期平台对大盘短线能有所支撑。由于短期技术面超卖确实非常严重，所以多头一直试图发力，盘中不断出现的放量脉冲式行情就是多方努力的结果，相信近期一轮小反弹还是能够看到的。（来源：经济参考报）
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