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沪指已逼近5·19启动位1047点，部分基金开始减持蓝筹股
本报讯昨日，沪市再创六年来的新低点。盘中下探1050点，尾市收报1051点，比前日下跌6点。同时，深市收报2806点。在本周，沪深两市继续震荡下跌，不断创出新低。昨日沪市的收盘点位，已经逼近5·19行情的启动位1047点。“四阴夹一阳”的K线组合显示，空方力量牢牢地控制着行情的运行方向，后市进一步震荡将在所难免，不排除击穿5·19行情低
点的可能性。
蓝筹股倒戈做空
基金相继减持
近期大盘指数反复震荡走低，其中最主要的做空能量就是蓝筹股。在本周的行情中，纺织板块、医药板块、交通运输板块等相继出现宽幅震荡的走势，进而牵引市场重心不断走低。投资者仔细观察就不难发现，蓝筹股的震荡走势已经开始蔓延。
在前期的弱市行情中，以中集集团、贵州茅台为代表的蓝筹股，表现出相对的强势。同时，这些个股也就成为多方力量的核心阵营。但是在最近一段时间，蓝筹股却转化为市场的做空主力。先是以中集集团、海油工程等为代表的优质蓝筹股开始出现破位走势，随后以长江电力、宝钢股份、中国石化为代表的一线蓝筹股也相继宽幅震荡。这就意味着前期“抱团取暖”的基金阵营，已经出现了明显的分化。一些基金对蓝筹股后市的发展不看好，率先在高位进行大规模的减持操作。
随着蓝筹股的逐渐转弱，更多的基金为了规避市场风险也开始进行短线减持。伴随着越来越多的基金加入抛售行列，大家就看到蓝筹股宽幅震荡行情出现扩散，蓝筹股一时间成为市场的重要做空动力。预计在蓝筹股止跌企稳之前，那种希望大盘有效企稳、展开反弹的想法是不现实的。
逆势活跃超跌股
三大因素主导
与蓝筹股疲弱相对应的是，超跌低价股表现出相对的活跃态势。本周，尽管指数逐步走低，但是每日都不乏个股逆势飘红，并且每天都有上攻涨停的短线强势品种。这些逆势活跃的个股，基本上都是前期严重超跌的低价股品种，它们已经成为短线市场的亮点。
分析个中原因，应该是多方面的。首先，蓝筹股的疲弱抑制了价值投资理念的发挥，投机思维则趁机获得了表现的机会。其次，股权分置改革试点的工作已经启动，旧的市场体系就此打破，而新体系刚刚开始构建，市场的价值体系相对比较混乱，游资则就此入市大举炒作前期严重超跌的低价股。另外，股权分置改革试点工作的本身也给市场带来一定的炒作题材，“价值重估题材股”概念应运而生，推动了超跌股的活跃。在三方面因素的共同作用下，超跌股品种近期就此活跃起来。
但是，笔者认为需要提醒投资者注意两个问题。其一，超跌股仅仅是市场游资的短线炒作对象。在领涨品种相对缺失的情况下，超跌股的持续攻击力度可能会受到限制，投资者要以短线的快进快出为主。其二，超跌股品种的市场影响力有限，依靠它们来化解市场压力是很困难的。换言之，超跌股品种只能充当配角。北京首证
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