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「消息点评」
中证协组织15家基金座谈分置改革
据报道，继召开15家券商座谈会之后，日前中国证券业协会又组织15家基金管理公司负责人，座谈股权分置改革试点工作。与会人士表示，改革试点为未来市场的发展提供了制
度创新空间，基金公司将运用自身的专业能力，为完善改革献计献策，为促进改革创造有利的市场氛围。当前，资本市场正在发生巨大变化，使得进一步深化改革具备了有利条件。一是证券市场涉及发行、交易及监管的基础性制度建设基本完善；二是市场上以大盘蓝筹股为代表的个股的投资价值凸现，价值投资理念成为主流；三是QFII、保险资金、社保资金、企业年金等机构投资者投资股票市场的渠道将更为顺畅。股权分置改革试点在这些有利因素的聚合作用下，将会获得积极的改革成果。同时，目前有一个现象值得注意：多数投资者认为股权分置改革试点应当让好公司、好方案先行。第一批四家试点企业进行了积极的探索，积累了宝贵的经验。作为市场的中流砥柱和先进生产力的代表，一批好公司理应走在改革的前沿，早日进行试点。
「机构动向」
基金整体小幅减仓重仓股方向迷茫
从上周基金的操作情况来看，基金整体上呈现小幅减仓的态势，重仓股的方向仍然迷茫。仓位测算的结果显示，加入新测算的4只基金后，上周五88只开放式基金加权平均仓位为63.54％，比前周的64.00％下降0.46％。封闭式基金加权平均仓位从前周的67.79％下降至67.50％，略降0.29％。就具体基金的操作看，上周基金之间的操作出现一定的分歧。选择小幅减仓的基金占到多数，但有少数仓位很轻的基金继续稳步提高仓位比例。比如，宝盈增长、盛利混合和博时精选三只基金上周仓位增幅超过3％。减持的基金则是仓位较高的基金，比如金鹰中小盘精选和融通新蓝筹的仓位下降幅度超过3％。相当一部分基金的仓位保持在70％以上的高水平，它们为应对市场变化而小幅降低仓位，未必属于主动做空。
「后市看点」
保险资金逐步入市青睐高分红公司
日前，多家保险公司的投资负责人表示，尽管入市的保险资金规模较大，但是股票投资的范围基本只涉及绩优股。许多个股都是上证红利指数和上证180指数的成分股，而且还在持续稳步地建仓。此前，保监会主席吴定富曾表示：尽管股市比较低迷，但保险资金对股市还是起到了一定的作用。
据某位业内人士透露，保险公司确实正在以稳健的速度购买股票。至于没有出现“一买就涨”的局面，主要是因为大资金建仓有一个循序渐进的过程。同时他暗示，招商银行、中原高速、上港集箱、营口港等绩优分红品种，可能已经成为目标。最新统计显示，截至4月底，根据已公布年报的1150家沪深两市A股上市公司的年报，217家每股股利大于0.2元的高分红上市公司的资产净利率和净资产收益率分别为8.04%和13.15%，大于市场整体平均水平的3.71%和6.14%.从上市公司的市场表现来看，高分红的上市公司的市盈率低于低分红的上市公司，而且分红类上市公司该指标更显著低于市场的总体水平。
这表明高分红的上市公司的赢利能力仍然强于大盘，投资风险相对较低。王跃
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