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专家评股权分置改革方案 肯定者多


http://finance.sina.com.cn 2005年05月12日 10:20 经济参考报

  本报讯5月11日,第一家公布股权分置试点方案的公司三一重工开盘涨停。而与之相对应的是,在股权分置试点公布后,第一天大盘暴跌,创六年来新低;第二天虽有技术性反弹,但上证股指一度下跌27.14点;第三天又小幅收阴。专家们在接受《经济参考报》采访时对试点方案褒贬不一,但都对股权分置改革予以肯定,并提出了自己的建议。

  “很早就应该这样做了!”国家信息中心经济师徐平生对记者说。他认为从大方面看
,此次改革无疑是股市的利好消息。证监会这次试点,从一揽子的方案退到比较粗线条的技术性方案,不对具体做法设定模式,而是让市场自行进行方案设计,做法更加实际,而且“这本身就体现了一个诚意。”

  对于试点推行三天来股市整体的走低,徐平生认为虽然与试点的出台有关,但更重要的还要看公司的基本面,“股价走势还是与公司的业绩直接挂钩的。”至于试点对股市的影响,他认为主要是因为刚公布试点消息,对流通股股东造成何种影响难以确定,这种不确定性造成股市利空。但是他表示,要指望着股权分置改革让股市反弹很难,它并不是救市的良药。“只要在推动改革的过程中,改革速度能尽量快一些,股市能尽量保持平稳,不出现大的下跌,就是成功。”

  着眼于股权分置改革顺利进行,中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为应该至少做到四点。首先是正确的舆论引导。就是要把解决股权分置问题的重大意义给市场以及投资者阐述清楚。

  其次,试点方案的制定要充分体现政府的政策意图,因此要充分关注具体方案的制定,不要让一个很好的改革方向和制度措施安排在具体方案上没有体现出来,从而导致改革没有达到应有的成效。

  再次是要关注流通股股东是否同非流通股股东存在着关联性,也就是要防止存在操纵市场的可能。

  此外还要在具体试点的过程中允许进行多次博弈。“也就是说,在试点方案的推出表决过程中,要允许非流通股股东和流通股股东之间就具体方案进行多次协商。如果第一次并没有通过,要允许进行二次甚至多次的协商,不能因为一次没通过就完全否定,要让双方充分讨价还价,从而推出双方均认可的试点方案,最终达到均衡。”(来源:经济参考报)






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