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最近，“飞天系”旗下的石油龙昌（600772）、浙大海纳（000925）和福建三农（000732）接连披露了巨额违规资金问题，其中包括5.39亿元的大股东关联公司占款和2.91亿元的违规担保。
随着监管部门对这三家公司的关注和调查，资深市场分析人士余凯认为，“飞天系”上市公司隐藏的资金问题可能还不止这些，而随着这三家上市公司相关违规行为的暴露，预
示着“飞天系”的资金链已经断裂。
种种迹象表明，继德隆系、托普系、鸿仪系之后，丧钟已然又为证券市场上神秘的“飞天系”鸣响了。而在“飞天系”的覆巢之下，上述三家上市公司及其投资者首当其冲成为最大的受害者。
“飞天”之谜
三年时间，收购了三家上市公司，“飞天系”的横空出世，犹如神话传说中反弹琵琶的飞天神一般，让人在惊叹之余又陷入迷惑之中——资本市场的“飞天系”来自何方？它的“资本之舞”意欲何为？
作为“飞天系”的实际控制人，邱忠保异常低调，很少公开露面。据了解，现年40岁出头的邱忠保系上海籍人，从上世纪八十年代开始一直在以西安为中心的西北地区经商，创办了西安飞天科工贸集团有限责任公司（以下简称西安飞天），通过钢材贸易掘得了第一桶金。
1998年，邱忠保又在北京创办了中国飞天集团公司，而西安飞天成为了整个集团在西北地区的分支机构。来自西安飞天官方网站的公开信息显示，截至2003年底西安飞天在西安地区已拥有固定资产12亿元，员工600余人，形成了以房地产、生态农林环保、医药、高科技为主业，商品混凝土、旅游、商贸、食品等产业为侧翼的现代化产业结构。
此后，邱忠保掌控的以“飞天”命名的企业开始向全国各地扩张，除了西安、北京之外，他还在上海、福建、南京、武汉、泉州、海南甚至海外，设立数十家公司，经营范围集中到房地产、医药和高科技领域。
据悉，当年在西安创业初，邱忠保将西安飞天挂靠在西安市未央区未央宫乡政府。进入新世纪之后，邱忠保及时开展了摘掉“红帽子”、明晰企业产权的活动。在解决了历史遗留问题后，邱忠保及其初具规模的中国飞天，开始了在中国资本市场的“一飞冲天”。
而开路先锋和并购平台，依旧是邱忠保赖以发家的西安飞天。
并购狂舞
西安飞天在证券市场的初露锋芒之作，是2000年对濒临退市的福建上市公ST海洋的重组。
当年6月西安飞天从ST海洋第一大股东厦门海洋实业总公司手中，以2.206元/股受让了2166万股权，成为该公司的二股东。但是，西安飞天的这次重组“来也匆匆去也匆匆”，次年3月便从ST海洋中抽身而退，以受让时的价格将所持ST海洋股权转手给清华科技园。
对于西安飞天的证券市场“处女秀”，不能不让人怀疑其表面上制造重组概念而背地里在二级市场炒股的嫌疑——因为在西安飞天入主期间，ST海洋的股价不知不觉地翻了一番。之后，ST海洋曝出违规担保和债务黑洞，因连续亏损多年而退市。
小试牛刀之后，西安飞天在证券市场的并购活动便一发不可收拾，分别将福建三农、石油龙昌、浙大海纳收入麾下。一时间长袖善舞的邱忠保及其“飞天系”名动江湖，被称为证券市场的后起之秀。
在与福建三农国有大股东签署了3156万股权托管协议后，2001年5月西安飞天派5名董事进入了福建三农董事会，从而拉开重组福建三农的序幕。直到2003年初，这部分股权才完成过户手续，而在“垂帘听政”的两年时间里，福建三农实际上已经完全为西安飞天所掌控。福建三农的前任董事长由西安飞天集团总裁办公室主任姚建敏担纲；现任董事长曾是西安飞天副总裁。
2002年月5月西安飞天又从中国石油手中受让了石油龙昌27%的股权，位居该公司第一大股东位置。石油龙昌前任董事长是邱忠保兄长邱忠国，2004年6月份开始，邱忠保亲自出任董事长一职。
接连控制了两家上市公司后，西安飞天继续其上市公司并购之旅，2003年2月，海南皇冠假日滨海温泉酒店携手珠海经济特区溶信投资公司入主浙大海纳。而海南皇冠背景是：福建三农持有其25%股份，上海原创投资发展有限公司持有42%股份，原创投资也是飞天系的关联公司。
连续的资本并购的代价是数亿真金白银的投入，“飞天系”当然需要回报，而且这种需要还非常之迫切，于是我们便看到了“飞天系”从上市公司大肆“抽血”和“吸血”的违规活动频频上演。
吸血大法
市场分析人士历数了西安飞天掏空上市公司的“三宗罪”：不正当资产置换、频繁管理担保、违规占用资金。
在取得上市公司的控制权后，通过所谓的资产置换，疯狂地进行套现。西安飞天掌握石油龙昌的控股权后，便进行了令人眼花缭乱的系列资产置换，而以总价2.92亿元转让给石油龙昌的资产，诸如武汉绿洲大厦、苏州佳安公司、福建博古公司，都是自然人控制的资产。而公开资料显示，后两家公司的实际控制人都是“飞天系”的高管人员。
2003年期间，“飞天系”通过转让浙大海纳所属的浙大海纳软件有限公司、浙江大学创业投资有限公司、宁波海纳半导体有限公司的股权，套取的现金合计6830万。
2003年1月西安飞天刚刚入主福建三农，就让该公司控股子公司福建汇天生物药业以4000万元收购了河北龙昌药业95%的股权，而后者正是西安飞天旗下另一家上市公司石油龙昌的子公司，而当时龙昌药业实际是一家亏损企业。
随着监管部门对“飞天系”旗下三公司的立案调查，围绕着它们的违规连环担保问题也逐步浮出水面。浙大海纳日前公告披露说，公司为武汉民生担保3000万元、为中油飞天担保8000万元均已接近贷款期限，为南京恒牛担保3500万元已经到期。此外公司还为珠海溶信、海南皇冠1.46亿元债务承担连带责任担保。
公开资料显示，武汉民生、中油飞天、南京恒牛这3家公司都与石油龙昌关系甚密。石油龙昌曾于2004年6月20日召开股东大会，审议通过了关于收购武汉民生51%股权的议案。收购武汉民生事宜从2003年底开始主要由西安飞天操刀，石油龙昌早已向西安飞天支付了1.8亿元前期收购预付款。目前收购事宜难以为继，1.8亿元却早已落入西安飞天囊中。中油飞天和石油龙昌一样都是被西安飞天所控制。南京恒牛是石油龙昌控股公司，石油龙昌持有65.06%股权。
除了担保以外，“飞天系”还大肆占用所控制上市公司的资金，使上市公司成为自己的提款机。福建三农自查发现，公司的外埠存款和国债投资，实际上是被飞天系关联的10家公司占用。每家占用金额从5500万元到1700万元不等，总计金额达到3.05亿元。
据查，浙大海纳在招商银行上海大木桥支行账户余额为2.02亿元，据银行提供的公司该账户余额仅有1246.68元，巨额资金不知去向。公司短期投资账面显示，2003年6月购入国债1960万元，可是却不能提供国债投资的相关凭证，其实上述资金均已被大股东关联企业占用。
有知情人透露，“飞天系”将从上市公司获得大量资金投资于资产收购、房地产、甚至石油开采等多个领域。由于摊子铺得很大，战线拉得很长，加之自从去年以来的宏观调控影响，导致它的资金链越绷越紧并最终断裂。
诉讼缠身
事实上，“飞天系”的资金危机在去年下半年已有先兆，其所持上市公司股权当时基本上要么被质押，要么被司法冻结，便足以说明问题。
2004年6月，西安飞天还将其持有福建三农10.59%股权质押给深圳市拓搏实业有限公司。因为与信达资产管理公司发生债务纠纷，信达资产管理公司向法院起诉，并查封了西安飞天持有的福建三农2000万社会法人股股权(占总股本10.08%)。这部分股权分别于2004年10月28日及11月26日两次在西安拍卖，两次拍卖结果均告流拍。如此一来，西安飞天手中的福建三农所有股份实际上已经不在它的控制之下了。
华源集团曾为石油龙昌5000万贷款提供了担保，到期后石油龙昌无力偿还，华源代其还贷后，于去年11月将石油龙昌告上法庭，并申请冻结了西安飞天持有的6000多万石油龙昌法人股。
据了解，目前“飞天系”下属的海南皇冠假日滨海温泉酒店也处于诉讼纠纷中。根据浙大海纳今年1月份的公告，早在2004年5月，海南皇冠假日滨海温泉酒店有限公司就将其持有的浙大海纳24%股权质押给华夏银行南京分行，而这笔股权日前又被海南省海口市中级人民法院执行司法再冻结。
面对“飞天系”前所未有的系统危机，曾经获得过全国优秀青年企业家提名的“飞天系”掌门人邱忠保，继续保持着低调的作风。可是拖垮了三家上市公司的他，还有多少可以神秘的资本呢？（来源：经济参考报）
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