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券商谨慎看好短期融资券业务，基金经理对投资风险有顾虑
国泰君安的首期短期融资券将于4月11日招标发行。
12.67亿额度只用6亿
虽然获得了央行12.67亿元短期融资券发行额，但国泰君安最终还是把2005年第一期公司短期融资券的发行额定在6亿元，并向债权人保证：此次募集资金全部用于全国银行间债券市场承销业务，不用于股票二级市场投资等高风险业务。
发行公告披露，该融资券发行总额为6亿元，期限91天，采取贴现发行、单一价格（荷兰式）招标的发行方式，到期兑付日为2005年7月12日。
据悉，本期短期融资券的承销团由中国建设银行、中国银行、中国工商银行、招商银行、中国光大银行等银行组成。承销商分销对象包括中资商业银行、农村信用社联社、保险公司、证券公司以及中国人民银行所许可的其他机构。
投资者相对谨慎
银河证券研究中心有关人士告诉记者，短期融资债券并不像当初刚推出来那么被看好，所以国泰君安这次只推出了6亿元额度。券商收入中，只有投行收入保持增长，但其他的收入组成部分都处于下滑趋势，整体资金状况不好。而短期的融资债券不能从根本上解决问题，况且发债券需要成本，对券商来说，存在利率风险和信用风险。能否发行成功还很难说。
该人士告诉记者，大多数券商对发行短期券都非常谨慎，不到万不得已是不会走这一步的。
而一不愿具名的基金经理也告诉记者，目前会考虑投资这一新品种，但是会十分谨慎，可能少量介入。对于短期融资券这个品种，最大的风险并不是利率风险而是信用风险。虽然认购的量不大，但如果出现风险，则对于基金是致命的。
但他同时表示，目前经过证监会认可的这几家券商的资信情况，应该是没有太大的风险，证监会已经先把了一关了。
而一些投资机构认为，该券因为规模实在太小，大都会选择持有到期，而不会冀望于赚取差价。
本报记者庄士冠
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