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周三大盘大幅震荡冲高，前两日调整阴线被完全吞噬，市场强势特征显露。而盘面走势相当分化，基金重仓持有的股票周三群体性大幅上攻，而为市场所抛弃的股票则大幅下挫。我们认为，中级反弹行情已经呼之欲出。重仓做强个股
从盘面可以看出，自股指在3月31日止跌反弹以来，虽然大盘上下波动剧烈，但部分基金重仓股却是不断创出新高，根本不为大盘走势所影响。比如烟台万华除权当天就封于涨停
板，中远航运放巨量之后迭创新高，振华港机则升势再起，这批股票几乎就是近期大盘上涨的核心推动力量。而与此同时，特变电工、博汇纸业、南方航空等为基金主力所抛弃的股票最近走势是一路下跌，甚至不断创出新低。盘面两极分化特征极为明显，而且持续的时间已经有所时日。所以我们认为，基金在目前位置正在积极调整持仓结构，一个重要选择标准就是去弱留强。
基金调仓的动因明显是来自国家新一轮宏观调控和原油、钢铁等重要工业原材料大幅涨价等外部环境的剧烈变动，基金主力心理预期又开始大幅变化。特变电工、南方航空等先前也是基金重仓股，但钢铁和原油涨价的冲击已经日益清晰，这类周期性股票中短期投资价值严重不足，如同2004年汽车股整体陷入困境，基金大举抛售是必然事情。
与此同时最新数据显示，基金的整体仓位并没有下降，也就是说基金抛售周期性股票的资金介入到其他筹码，显然这批股票就是上面所列举的中远航运等最近连续放量走高的股票。其具体标准就是：动态市盈率在合理范畴，业绩不受宏观调控和原材料成本冲击，有较高成本转嫁能力，所处行业属于产业上游，公司具有垄断和资源优势，2005年有新项目投产，业绩还将保持高速增长等。
基金主力在1200点一线进行积极调仓，这说明市场主力对目前点位还是较为认可的，至少其认为选择以上这类股票的收益远小于风险。巨幅波动洗筹
新重仓股的整体躁动意义显然不止于此，基金主力可能已觉察到年度中级反弹行情或将提前来到。当上周五市场传言国家将注资600亿元于券商，股权分置将在近期展开试点，我们注意到周一证监会并没有出面否定，这与此前针对传闻的态度形成鲜明对比。但我们分析认为以上两点政策乃大势所趋，结合目前市场的现状以及股市融资的重任，管理层提前兑现政策利好的可能性极大。
而从平均股价和市盈率以及调整时间和幅度等指标来看，市场已经具备中级反弹的市场基础，投资者其实已经可以从上周五的大幅反弹发现，现在市场正孕育着强烈的反弹冲动和动力，只要政策利好的东风配合，反弹就可能展开。
最后从技术面来看，大凡大底构筑之时股指都是剧烈反复波动，以最大限度清洗市场浮筹，2003、2004年构筑大底时，大盘波动幅度均超过100点，而目前股指最大波幅达到75点，并且也是阴阳交错的变盘形态，历史又重现惊人的相似。所以我们认为，年度中级行情正在积极酝酿，新基金重仓股的躁动可谓春江水暖鸭先知，后市的回调将是中线进场的良机，投资者现在应该积极行动起来，果断抛弃弱势股票，选择新基金重仓股有望跑赢本次大盘。
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