央票交投活跃国债横盘整理

　　周五，银行间债券市场继续维持相对平衡状态，市场交投较为活跃，盘面中主动性卖盘仍占据主要位置。从目前收益率曲线分析，存续期在1~2.5年左右的金融债具有较好的投资价值，而3年期左右的票据投资价值则相对较弱，其收益率有上升压力，例如目前剩余期限2.8年的05央票08收益率为3.25%左右，而3年整品种的收益率已经高于3.30%的发行利率。周四发行、周五上市交易的3年期央行票据换手率为13.2%，而3个月品种没有任何换手记录，显示机构持券较为集中。

　　交易所债券市场维持横盘整理格局，各主要交易券种涨跌互现。上证国债指数小幅上涨0.029点，至99.97点，全场成交金额为10.8亿元，与上一交易日基本持平。个券方面，剩余期限18年的03国债3涨幅居前，截至收盘，小幅上涨0.16元，至85.18元，对应收益率为4.6712％。而在跌幅榜中，剩余期限4.5年的跨市场债03国债1跌幅领先，下跌了0.07元，至94.24元，对应收益率为3.9724％。目前市场各机构由于政策面因素的影响而较为谨慎，因此各主要交易券种的涨跌幅都相对较小。