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英国《经济学家》日前发表文章称，尽管德国证券及衍生工具交易所（德国证交所）对伦敦证交所的并购搁浅，但这一行业内部的业务整合已渐成风气，而在交易所业务日益多样化的情况下，监管机构也将出现合并的趋势。
3月5日，由于部分股东的反对，德国证交所被迫撤回了去年12月针对伦敦证交所做出的总额26亿美元的收购要约。不过，德国证交所首席执行官维尔纳·塞弗特并不轻易言败，
他暗示对伦敦证交所的收购仍有可能继续下去，如果股东们不支持就采用贷款方式。
尽管欧洲第二大股票运营商Euronext也对伦敦证交所提出了收购要约，但分析人士认为，伦敦证交所现在依旧命运多舛。有消息说，反对德国证交所此次收购行动的几个大股东同时也是Euronext的股东，因此Euronext可能也会放弃收购。
就伦敦证交所本身来说，尽管按交易所上市公司的市值计算资本总额达2.56万亿美元，在欧洲排名第一，但几乎完全是一个现金交易市场，金融衍生品业务很少。而现在金融衍生品业务有很高的收益率，而且交易成本低，发展前景看好。可以说，伦敦证交所在业务多样化方面处于劣势的尴尬境地下，现在最希望被别的证券交易所“吞并”。
美国的各大交易所也在谋求业务多样化。芝加哥商品交易所正在和美国国际证券交易所谈判收购事宜，电子股票市场芝加哥证券交易公司则在最近购买了从事期权交易的太平洋交易所。
《经济学家》的文章认为，各国交易所并购活跃的主要原因是，伦敦证交所、德国证交所、Euronext和芝加哥商品交易所都通过上市获得了大量资本。而股票市场似乎也特别看好这些上市的交易所，芝加哥商品交易所的股票价格自上市以来上涨了4倍，国际证券交易所的股票价格从3月9日第一天上市以来已经上涨了69％。
交易所合并步伐的加快也带来了许多监管问题。在跨国并购中，究竟由哪个国家的监管机构负责监督存在争议。如果监管问题得不到有效解决，那么许多交易都无法正常进行。目前，英国金融服务局承担着伦敦证交所的监管工作，德国证交所处于德国黑森州政府的监管之下，Euronext则涉及多个国家的金融市场，因此“婆家”也就最多。可以肯定的是，不管伦敦证交所最后被谁吞掉，英国金融服务局恐怕都要让出一部分监管权利。（来源：经济参考报）
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