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在本周，沪铜市场行情出现反复，维持高位震荡的基本格局。目前，国内外市场的铜价均处于历史峰位。分析持仓情况的变化，投资者已能感觉到一场猛烈的暴风雨即将到来。
截至撰稿时，伦敦市场（LME）的铜持仓已接近20万张，创下了自2004年4月以来的最
高水平，高于最近四次下跌之前的市场持仓量。目前，基金所持有的净多头寸已达接近3万张。但是，在铜价创下3275美元这一16年来的高价之后，基金似乎渐渐失去了进一步增多推高的兴趣。伦敦铜价此前的上涨，是主力为了迎接中国买家而大力推动的。问题在于，中国买家由于春节后铜价高企，并没出现在伦敦市场上，使得国际基金面临近退两难的局面。
在不能成功诱杀中国买盘的情况下，面对LME市场越来越大的持仓规模，基金若不能在短期内逼迫投机空头离场，那么将不得不再次清算。届时，国际铜价暴跌将不可避免。相反，若基金能够成功地将投机空头驱赶出局的话，空头回补盘势必将铜价推至一个历史性的新高位。那样，LME铜价在后市将再次面临重要的方向性选择。
相对于国外市场，沪铜市场则显得较为简单。透过沪铜总的持仓变化看，自2004年10月沪铜展开一波暴跌行情之后，持仓下降已经成为了一种趋势。据统计，沪铜当前的总持仓量已经是本轮铜价发动上涨行情以来的“次低”水平。可以说，空头认赔出局已成事实。近月合约上剩下的空头主力，都是具有交付能力的实盘炒家。
沪铜的行情走势，可以说完全由多头操控。
但是，考虑到LME铜市场存在变数，多头也不敢大举推高铜价。毕竟在国内外铜价均处于历史性高位的时刻，场外准备摸顶的资金还是大有人在的，周五期价跳水就是例证。
安泰期货
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