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作为近半年的平均持仓成本，半年线构成短线行情的重要阻力
本报讯昨日，沪深市场多头在盘中发起一波攻击。其中，沪指最高达到1299点，距离千三关口仅有一步之遥。但是随后逐级下跌，尾市收报1287点，比前日下跌6点。同时，深市
收报3332点。
在本周，两市没有能够延续上周的强势反弹，而是出现震荡回调的走势。四阴夹一阳的组合形态显示，空方力量占据短线的上风，后市可能还会有调整。
矿石暴涨
钢铁蓝筹现震荡
在此次反弹的过程中，蓝筹股是重要的推动力量。而到了调整的时候，蓝筹股同样成为短线做空的动力虽然电力板块表现相对活跃，但是汽车板块、钢铁板块等都出现了同步的震荡回调。
这里主要有两方面的原因：第一，经过近期的反弹之后，蓝筹股积累了一定的涨幅。因此，短线难免出现震荡，以消化短线获利筹码。就机构来说，基金采取中线的运作方式，不可能对蓝筹股进行持续的强势攻击。积极运作—短线休整—再度积极运作，可能是基金的主要运作思路。
第二，某些蓝筹股出现震荡，还有一些其他的原因，比如钢铁板块。很多投资者都注意到，最近日本最大的钢铁企业新日铁公司与全球最大的铁矿石生产商巴西CVRD，在新一轮的铁矿石价格国际谈判中就铁矿石价格上涨达成协议。根据谈判结果，从今年4月1日起铁矿石价格涨幅确定为71.5％。
巴西铁矿石价格的上涨，将带动澳大利亚铁矿石价格出现大幅度上涨。对于钢铁企业而言，二季度的生产成本也将出现大幅度的上升，将对钢铁企业今年的经营业绩产生很大的影响。作为应对手段，各大钢铁公司纷纷上调产品出口价格。据悉，宝钢股份二季度的产品价格将上调400元－500元/吨，基本上能否抵消成本上涨的压力。但是，对于产品附加值比较低的钢铁公司而言，产品价格的上涨幅度如果低于400元，则业绩将会出现一定幅度的下滑。因此，各大投资机构将重新评估钢铁板块的投资价值，导致近日钢铁板块出现宽幅震荡。
得而复失
重回千三待时日
应该看到，大盘短线调整一方面是消化上档阻力的过程，另一方面也是重新积蓄做多能量的过程。笔者认为，大盘目前首先需要消化上档的沉重阻力。在前期，沪指的千三关口一度被市场看做是相当坚实的阶段性底部。但是经过多次争夺后，沪指有效击穿了千三。因此，千三整数关摇身一变，就成为相当重要的上档阻力。虽然沪指最近一度收复千三关口，但是从得而复失的过程看，整数关上方的沉重阻力还是需要时间加以进一步消化。值得注意的是，沪指半年线近期继续下行。作为市场近半年时间的平均持仓成本，半年线构成短线行情的重要阻力。因此，近期震荡反复的重要目的，就是消化上档的压力。
在另一方面，行情需要进一步积蓄做多的能量。沪指从1187点附近展开反弹，经过100多点的上涨之后，底部积蓄的做多能量大量被消耗。因此，在短线的震荡过程中需要凝聚做多能量。从某种意义上讲，大盘目前的短线震荡是非常合理的，也是非常必要的。
北京首证
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