上海电力：并非全国都缺电

　　上海电力（600021）公布2004年年报，每股收益025元，每股经营活动产生的现金流净额059元，净利润39678万元、下降124%，每10股派210元（含税）。

　　评析：看样子，电煤价格上涨的杀伤力实在是很大，上海电力在2004年装机容量增加、发售电量增长（皆为8%）的情况下，依然面临净利润下降的地步。更令人感慨的是：虽然全国绝大多数地区都在闹电荒，但上海却有所不同：2004年区外来电有较大增加、本地新机 组投产以及上海市政府采取的避峰、错峰运行措施，有效控制住了电力负荷高峰的涨幅，使上海电网电力供应增量略大于用电需求增量。这一个对所有用电单位都是利好的形势，对上海电力来说，却是一个尴尬的利空———因为这导致公司存量机组的发电量同比略有下降。因此我们有必要对电力股提高警惕，不能一味地以为全国都在闹电荒、想当然地以为电力股的日子都好过，除了原料供应（电煤）一环是瓶颈之外，产品销售一环亦非我们想象的那样乐观。周一该股复牌后下跌1.21%。