|
消息点评：
基金特定理财业务条例有望年内出台
据媒体报道，《基金管理公司特定客户证券投资资产管理业务暂行条例》、《证券公司监督管理条例》已形成草案，并已在业内征求完意见和建议，有望修改完善后推出。在年
初召开的全国证券期货监管工作会议上，中国证监会主席尚福林在部署今年的工作重点时，将“研究推出基金管理公司开展受托证券投资资产管理业务的相关规则”列入其中。这一举动表明，相关规则将有望在年内出台，届时基金管理公司的业务领域将得以进一步拓展。据了解，《基金管理公司特定客户证券投资资产管理业务暂行条例》将对基金公司开展受托证券投资资产管理业务的资格认定、管理方式、风险控制等进行详细规定。实际上，《证券公司监督管理条例》的起草工作一直被业内所关注。据悉，《条例》中除包含《证券公司管理办法》、《证券公司治理准则》、《证券公司内控指引》中关于业务规则与风控准则内容之外，还将包括通过设立证券投资者保护基金保护客户资产等条款。
机构动向：
上证50ETF推迟上市华夏没有进行解释
从华夏基金管理公司传出消息，原计划春节前上市交易的上证50ETF已经推迟了上市时间。对于上证50ETF成立一个月来的5次净值变化进行推算，可以发现除了在成立后的最初几天内建仓力度较大外，此后表现出明显的观望态势。关于推迟上市交易时间的原因，华夏基金管理公司人士没有进行解释。至于在春节后何时上市交易，目前没有明确的时间表。上证50ETF推迟上市交易的时间，无疑使它调整了原定的建仓节奏。在上证50ETF发售期间，大多代销券商都表示它将在一个半月内建仓完毕。此后，上海证券交易所人士也表示上证50ETF有望在春节前上市交易。上证50ETF的合同显示，将在成立3个月内使建仓比例达到基金资产净值的90%.将建仓时间缩短约一半，势必要求大大加快建仓节奏。
后市建议：
短期波动藏大机会提高运输煤炭权重
中信基金日前发布投资策略报告，指出宏观经济的复杂性和政策的不确定性增强，但是整体环境有利于股票市场的发展。投资者不应一味悲观，而应该更加辩证地看待今年的市场。随着股权风险溢价和预期收益的逐步改善，市场的短期波动将蕴藏大的投资机会。熟悉2004年市场的投资者可以看到，该基金维持相对谨慎的建仓策略，在一定程度上回避了股票市场和债券市场双重下跌的风险。具体到操作上，通过对于宏观调控对不同行业和上市公司可能造成的影响的客观估计，中信基金重点提高了运输、煤炭、石油天然气、中药、港口海运机械、化肥、电力设备等行业的权重，重点降低了钢铁、银行业的权重。笔者认为，这种选择可以在资产配置和个股选择上取得超额收益，值得投资者借鉴。
李良友、010－63190000
| 
