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煤炭石化银行等行业股近期调整，表明主力机构仍在调仓
本报讯 昨日，沪深市场延续近期弱势大幅下跌，而且出现了加速迹象。盘中沪市最低点达到1190点，距离前期低点只有1点差距。
尾市，沪市收报1191点，比前日下跌21点。关键的千二大关，就此再告失守。同时，
深市收报3045点。
天山一度涨停超跌股酝酿大行情
经过前期高价、蓝筹等板块的轮跌之后，自上周开始低价绩差、亏损、问题等板块进入暴跌的行列，而且将下跌的恐慌气氛渲染得淋漓尽致。投资者可以清楚看到，上周以来两市下跌排行榜的前列全部为低价股。该板块下跌速度快，经常出现连续跌停的走势。低价绩差股的下跌，表现出市场本身的规律。从根本原因来看，属于股价重心下移过程中的必然现象。在蓝筹绩优股股价重心下移之后，绩差股自然随之跟进。
低价股下跌还有其他原因，就是今年管理层加大对上市公司的监管力度。在此背景下，“低价”＋“绩差”就成为目前市场杀跌的主要对象。这种现象之所以能够出现，原因在于我国证券市场正在经历股价的结构性调整。可以断言，这个过程将是漫长和痛苦的，不可避免地会出现反复。因此短期看，低价绩差股的跳水走势将延续，但是不会持续很长的时间。
笔者认为，当这一轮跳水狂潮过后，这部分股票还将出现一定的市场机会。昨天下午，超跌股的代表天山纺织异军突起，盘中一度达到涨停。该股能否带动超跌股出现大行情，值得投资者拭目以待。
基金调整仓位场上难觅做多主力
自从上周科技股出现整体下跌、低价绩差股跳水后，在市场中就很难找到能够聚集人气的板块热点。当然，昨日石化板块走势较好，其中部分个股比如齐鲁石化、扬子石化表现较好。此外部分大盘指标股比如长江电力、宝钢股份等及部分2004年年报业绩有大幅增加的上市公司，也得到部分投资者的追捧。但是，这几大板块都没有能够形成集中性的炒作浪潮，没有激发市场的做多人气。
笔者认为，出现这种现象的主要原因是目前市场参与者对后市的预期大幅降低，政策面处于混沌时期，市场各方不敢大举进入市场。
有消息说，管理层决定采用A股含权补偿的方式来解决股权分置问题，春节之后有关试点工作将启动。从中期来看，股权分置对市场产生的影响非常模糊。因此作为机构投资者来讲，谨慎操作是近期的主流策略。分析煤炭、石化、银行等行业股票的调整走势，可以看出基金等机构仍在进一步调整仓位。
大家知道，基金是当前市场的主要支持力量。基金既然偃旗息鼓，则预示着短期内的市场趋势很难改观，这也是市场上难以出现做多主力的关键原因。
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