【本报讯】据每日经济新闻报道,上周末,有媒体报道称,近期对冲基金在香港正动用200亿到300亿美元打压上证指数,目标在1000点,甚至更低。据称,对冲基金在国内卖出上证指数权重股,同时在境外通过卖空与国内指数相关的股指产品获利。
但国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为,在国内严格的登记结算系统下,对冲基金要通过此类方式打压上证指数无疑“比登天还难”。业内人士认为,此类传言再起,
不排除是某些海外大鳄刻意而为,其目的可能是对国内投资者造成一定的心理影响,达到打压股指、低位吸货的目的。
该报道称,海外炒家通过在香港合法买进B股,然后通过抵押B股或现金,融得A股在沪深股市卖出,以此做空A股市场。
但夏斌对此不以为然。他指出,虽然海外资金有可能同国内机构达成协议,进行融券交易,但执行起来比较困难。首先,《证券法》明确规定,证券公司不得从事向客户融资或者融券的证券交易活动;其次,投资者所拥有的股票都被托管在中国证券登记结算公司,受到严格监控,无论是国内券商还是QFII都很难向海外资金借出股票。
据一位了解对冲基金运作方式的人士介绍,就对冲基金的操作风格而言,其中大多数进行股票交易的基金都是长短仓基金(Long/ShortEquityFunds),它们的变化—————从净多头到净空头变化往往十分频繁,而且往往使用衍生工具进行对冲,并且以某一地区(如中国A股)作为单一操作对象。
他认为,如果这类对冲基金要卖空中国A股,会使用衍生品进行风险对冲,但除了一些不规范的地下股指对赌机构外,很难在世界范围内找到合适的风险对冲市场。芝加哥期权交易所(CBOE)等机构虽然推出了中国股指期货等衍生品,但其标的物都是在海外交易所上市的中国公司股票,与A股价格的相关性很小,无法起到风险对冲作用,对于A股价格也不会有任何影响。
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