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消息点评：席位争执阻滞保险资金直接入市步伐《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》于去年10月26日颁布，但是保险资金直接入市还是不见实施。日前传出消息，保险资金通过委托基金管理公司专户管理方式直接入市的方案已经搁浅。
消息灵通人士透露，此方案被搁置的主要原因并不是市场风险，而是保险公司希望获得独立席位未果。暂行办法规定：“保险资产管理公司和直接从事股票投资的保险公司应当
通过独立席位进行股票交易。有关股票交易独立席位的管理办法另行规定。”保险公司原来在交易所有特别席位，可以做债券、基金，但不能做股票。出于确保安全和降低成本的考虑，保险公司希望能将特别席位放开直接做股票，但证监会希望保险资金通过券商的通道入市。
实际上，保险公司要想放开特别账户做股票，确实面临着制度障碍。在实行交易所会员制的国家，保险公司只能在交易所拥有特别席位。
在实行交易所公司制的国家，保险公司则有可能购买独立的普通席位。对于券商而言，最佳选择是保险公司租用其席位，可以持续获得稳定的佣金收入。但问题在于，保险公司对券商的治理结构、内控制度等存有疑虑。
机构动向：20天6名保荐代表人跳槽券商处境尴尬继去年70多名保荐人换了新东家之后，今年流动势头依然没有减缓。日前，中国证监会在网站上公布新的保荐机构和保荐代表人名单。可以看到仅仅20天左右的时间，又有6名保荐代表人去了新的保荐机构。值得关注的是，据不完全统计，近半个月来，已有5家证券公司公开在几家证券媒体上招聘保荐代表人。此番招聘券商一改以往毫不声张的方式，各家招聘券商不仅纷纷在媒体的显著位置投播广告，而且将招聘规模较以往翻了几番。
最多的一家证券公司，打出一次招聘20名保荐代表人的招牌。此外，在这5家进行招聘的证券公司中，只有一家不是保荐机构，其余的四家均为已注册的保荐机构，旗下的保荐代表人为数不少，为3-14人不等。上述情况表明，一些保荐机构急欲打造高层次投行业务。这些公司的保荐人为数已经不少，而还在大肆招兵买马。如果能满额招募所需人士，那么招聘人数最多的券商旗下保荐代表人数将超过30人。未来证券公司的投行业务极有可能形成垄断态势，目前一些券商已经开始未雨绸缪。
后市建议：年报炒作有“风向标”吸纳业绩预喜股随着沪深两市上市公司2004年年报的陆续披露，业绩预增和预盈的公司股价出现明显异动。尤其是一些蓝筹品种，在业绩预增的刺激下股价持续走强，成为年报行情的风向标，建议投资者适当跟进吸纳。比如，中集集团、扬子石化前日发布业绩预增的公告，两家公司股价都出现放量上涨，带动海油工程、同仁堂、贵州茅台等一批绩优蓝筹股集体上攻。前日，马龙产业、隆源双登在业绩预增公告的刺激下封上涨停板，天大天财、*ST花雕同样也由于业绩预盈公告而受到资金追捧。这从一个方面表明，投资者现阶段关注的焦点已经转移到公司业绩层面上来。倡导价值投资的证券投资基金，选股的重要标准之一就是业绩增长。部分基金重仓的蓝筹股近期反复走强，尤其是同仁堂、贵州茅台、中集集团、中兴通讯、深赤湾等蓝筹品种，已经向历史高点发起攻击。目前两市业绩预增的上市公司约160家，业绩预盈的上市公司约90家，预喜品种约占两市上市公司总数的二成，具有业绩支撑的个股往往能够得到主流资金的高度认同。
张宁、010－63190000
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