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消息点评：券商发行短期融资券需信用评级中国人民银行日前发布公告称，今后凡在银行间债券市场发行包括证券公司短期融资券在内的债券，除不需要进行评级的以外，拟发债机构和所发行的债券均应经过评级机构的信用评级。央行对信用评级结果，还将进行事后检查。公告要求，评级机构出具的信用评级报告书应包括对政策环境、资本充足性、资产流动性、资产质量、盈利能力、管理质量、信用风险管理、市场风险管理、流动性风险管理、信用担保及信用增值等要素的评价内容。对发行债券提供担保的，评级机构还应对担保机构的
偿债能力和可信程度进行评估，对债务偿还风险提出综合评价。央行有关负责人在就该项业务接受采访时表示，信用评级是征信服务的重要组成部分，在信用风险度量、信用风险监测、信用风险预警、信用信息资源整合和利率市场化下的金融产品风险定价等方面发挥着重要作用。信用评级的核心是通过向债券购买者揭示发债人的风险来保护投资者的利益。
机构动向：南方证券完成保证金存管试点1月24日，南方证券北京分公司10家营业部、沈阳分公司8家营业部及分布在广州、武汉、成都、南京等地的12家营业部，启动保证金银行存管业务。至此，南方证券顺利完成保证金第三方存管试点，所属74家营业部全部上线。除去本周一上线的30家营业部，南方证券其余44家营业部于去年分三批完成了该项试点：6月14日，南方证券上海分公司7家营业部在业内率先实施保证金第三方存管；7月26日，南方证券深圳地区6家营业部、广州分公司所辖12家营业部上线；9月6日，南方证券武汉和南京分公司以及成都等地的19家营业部也启动了此项业务。据了解，自去年1月2日被行政接管以来，南方证券的经纪业务一直保持了正常经营状态。事实证明，南方证券始于去年3月的保证金存管试点工作帮助其重塑了信誉，其与建设银行在该项业务上的合作也形成了双方共享客户资源的局面。
后市建议：蓝筹强势股彰显魅力不妨介入从技术上观察，大盘目前已处于转折点。具体来说，上证指数1100-1200点区间基本上可以肯定是上升行情起点与低位区域。对于操作而言，目前所需要的是趋势得到确认。确认标志除了技术因素比如成交量持续放大、保持之外，更重要的是个股持续创新高、引发赚钱效应，蓝筹股群体的表现无疑将起到关键作用。上证指数自2004年4月见顶1783点回落，从目前点位计算需要上涨42%才能收复。就在这个时候，同仁堂、深赤湾已悄然创出历史新高，而且还有一批个股即将创出新高。比如，苏宁电器、贵州茅台、中兴通讯、深赤湾A、中集集团、同仁堂、海油工程、云南白药、上港集箱、上海机场、烟台万华、张裕A、恒瑞医药、振华港机、东阿阿胶、万科A等。它们都是上一轮行情表现出色的蓝筹股，保持着良好的运行趋势。这表明，过去两年价值投资之下的大级别上升行情并没有结束，而是在继续深化。行业类型集中于大物流类与大食品医药类，这是符合宏观调控下经济增长方式转变价值取向的行业选择。从行业配置上选择品种，显然应该从投资周期型向消费服务型行业转变。李良友、010－63190000
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