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经国务院批准，从今年1月24日起调整证券（股票）交易印花税税率。A、B股股票印花税税率由2‰调整为1‰。这是我国证券发展史上第七次调整证券交易印花税，也是向下调整幅度最大的一次。应该说这对当前屡创新低的沪深股市是有积极意义的。但印花税减半，能否改变当前沪深市场的颓势，成为沪深股市走出泥潭的拐点，还需要进一步观察和具体分析。因为任何一项政策举措在实践中所产生的功效如何，并不完全取决于措施本身，而更取决于措施出台的背景，市场环境和其所反映的管理层的态度和意愿。仅就印花税本身而言，对市
场的影响有限，下调税率只不过是降低了交易成本，减轻了普通投资者的负担，但对场外资金并不会产生足够的引力，因为投资者最关心的是盈利性，逐利性是一切游资的本质特征，一个挨着死，沾上亡的市场，一个没有预期的市场，即使成本再低，也会让投资者望而生畏，因此孤立看印花税调整，作为单独利好，产生的功效会很有限，不过对投资者而言，有略胜于无。但如果印花税调整为管理层一系列政策举措中的一个组成部分，表明管理层不愿看到沪深股市继续惨跌的态度，并配合停止C股交易，减缓新股发行，纠正强行国际接轨等实质性举措，则调整印花税就可能成为一个破冰的政策信号，沪深股市也有望走出沼泽，形成趋势改变。
湘财证券李永彩
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