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产品日益丰富收益衡量方法跌出 理财利率有讲究


http://finance.sina.com.cn 2005年01月19日 08:28 新闻晨报

  □晨报记者 李耀宗 马伟伟

  昨天,市民王先生看到某银行刊登的人民币理财产品广告。其中,3个月期限的综合税前收益率达到2.19%。王先生觉得这个收益水平还不错。不过,在咨询了专家后才发现里面的道道还不少。2.19%是年利率,如果是3个月期限,实际收益率只有这个利率的四分之一。收益率构成也有讲究,像这种综合税前收益就仅指理财收益,不包括储蓄收益。随着理财产
品日益丰富,各种衡量收益的名词层出不穷,普通投资者难免会没了方向。

  国债

  到期收益率相对确定

  国债的到期收益率构成并不复杂。以在交易所交易的国债为例,根据每天的净价,以及剩余期限,就能够计算出到期收益率。比如,1997年发行的记账式(二期)国债,昨天收盘价为116.05,到期收益率为3.29%。也就是说,投资者如果以这个价位买进,持有到期,就能获得每年3.29%的收益。

  当然,如果不是持有到期,就会面临利率变动的风险。比如,如果利率上调,国债价格就会下跌。

  货币市场基金

  收益率波动较大

  如果说国债的到期收益率反映的是未来确定的收益率的话,那么货币市场基金的收益率反映的只是历史,而且波动较大。

  目前货币市场基金计算收益率时,通常采用将七日收益折算成年收益率的办法。不过,这会使基金收益率的波动较大。比如,在加息前的2004年10月8日,长信利息收益基金的收益率为2.07%。加息后,昨天该基金的收益率大幅攀升至3.3%。

  此外,各基金公司在计算七日收益时也没有统一标准,存在故意推高收益率的可能。

  据了解,有关部门正在就此制订相关的标准。


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