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□中行交易中心(上海)杨志明 近来持续刷新16年高点的金价终于在上周出现大幅回调，从每盎司456美元一度急挫至431美元附近，一周跌了21.40美元，周跌幅为4.7%，是2003年2月以来的最大单周跌幅。但431美元附近的支撑作用明显，昨日亚洲市场金价已反弹至438美元上方。
投机性多头获利了结
促使金价回调的并非突发事件，而是庞大基金多头开始在年末前获利回吐。国际油价受石油库存增加打压而持续回落，而美元汇率极度超卖后也有所反弹，基金公司趁机结清获利已丰的多头头寸。近期金价走势特征的是：回调总是快速而凶猛的。根据纽约商品期货交易所公布的数据显示，上周约有300万盎司的投机性多头部位得到快速释放，再结合芝加哥商品期货交易委员会公布的数据，预计目前期货市场的投机性净多头部位已降至1400万盎司附近，一定程度上缓和了金价继续大幅下挫的压力。
430美元一线有支撑
从技术上看，430-433美元一带有望继续为金价提供有力支撑。在今年11月中旬金价大幅突破走高前，430美元一直是多头目标和主要阻力，而重要的阻力位在突破后往往会形成重要支撑。同时，9月以来形成的上升趋势线以及55天移 动均线目前也在432.50美元附近汇合，加固了此处的支撑作用。再从这波回调行情来看，从9月低点394.65美元一路上涨到16年新高456.75美元的0.382回档也在433美元附近，而且基本面上并没有太大的利空，到目前为止，此波回落可视为健康的回调整理，不过现在谈论调整到位为时尚早。
技术图形上，14天移 动均线从9月以来一直为金价提供坚强支撑，但自上周被跌破后开始掉头下行，短期内在446.80美元附近将压制金价的走势，或者说，如果金价未能重新站上该均线，其走势将继续承压。而一旦金价跌破430美元附近的支撑，将重新落在今年4月以来形成的上升通道，从而可能向下测试通道下轨及200天均线位置408美元的水平。
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