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年报披露即将来临，业绩预增股有望成为机构炒作重点
本报讯昨日沪市跳空低开，午市跌破1300点关口，最低达到1299点。主力多头随即入场护盘，股指有所企稳，尾市收于1309点，比前日下跌8点。成交量继续萎缩，沪市只有48亿元。
三次出台利好市场灵敏度渐低
自9.14行情以来，市场总共经历了三个集中出台利好消息的阶段。不过随着时间的推移，市场对于利好消息的反应灵敏度在一步步降低。从近期的走势上可以明显看出来。9.14行情爆发的时候，股指连续逼空大涨，幅度达到200多点，时间长达9个交易日。11.10行情时的反弹幅度降为100点，时间上为7个交易日。而上周的反弹不到40点，时间上只有一个交易日。
如此的表现说明，市场已经对利好消息感到麻木。反弹无力，量能萎缩，投资者感到越发迷惑。观察盘口，一方面是短线资金参与的超跌股大幅下跌，打击了投资者的信心。
另一方面，基金近期“不作为”的表现令人失望，投资者对政策效果产生怀疑。这一现象背后的潜台词是：一般性的政策对市场的影响力度越来越弱，市场运行越来越遵循本身的发展规律。
年报披露在即业绩预增股要火
从三季度的投资组合来看，基金选股思路由先前的主动进攻，转向以防守反击为主。基金对周期性行业进行了较大比例的减持，尤其是对于钢铁、水泥等板块，总体上采取减持的策略。市场大环境发生变化，基金顺势而为、调整思路是必然的。但是万变不离其宗，公司业绩的提升是机构资金选股的最根本条件。大盘4月调整以来，部分个股价值已被严重扭曲。其中，就包括部分业绩大幅增长的个股。年报披露即将来临，“个股价值回归”具备市场基础。在技术超跌和业绩增长的双重作用下，业绩增长类个股的行情将会充分演绎。笔者认为，业绩预增股将在近期受到市场青睐，将成为机构资金重点选择的对象。
摸准基金脉搏选股紧跟大机构
中国股票市场属于资金推动型的市场，主流资金的性质及投资偏好决定了行情的发展方向。在当今的证券市场，以基金为代表的机构投资者已经成为主导力量。
他们的投资理念代表了市场的主流盈利模式，他们的估值体系决定了市场的总体估值水平。一般认为，机构投资者包括基金、券商、保险资金、QFII等等。
自1997年管理层制定和实施积极培育机构投资者的政策以来，基金获得了超常规的发展，目前已经具备巨大的市场影响力和控制力。也就是说在四大主流机构中，基金的影响力最大。在市场没有出现能与基金相抗衡的新生力量之前，基金的投资行为左右着行情的发展方向。没有基金的参与，市场不会产生大的行情，而只会有短暂的波动。明白了这一点，投资者也就搞清了9.14行情及券商重仓股行情昙花一现的根本原因。因此笔者认为，目前投资者应该将选股的思路放到基金层面上，还有券商、QFII、保险资金等，他们的动向无疑具有一定的参考借鉴意义。
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