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作者：万云
12月7日，银监会一纸通知悄然贴上各商业银行网点：不允许商业银行再发售“保本保息”人民币理财产品，投资者需注意投资风险。而仅仅在一个月前，“保本保息”人民币理财还热力四射，给光大、民生等数家银行带来多年未遇的车水马龙景象。业内人士分析，银监会所以对承诺收益人民币理财产品紧急画上句号，是因为其放松存款利率管制的投石问路
效应已经达到；而各商业银行对此反映平静，因为他们试探客户理财心理的目标也已经完成。
监管者投石问路存款利率市场化
“我们12月8日开始销售的‘万利宝’人民币理财产品不承诺任何收益率。”12月8日晚，记者致电兴业银行办公室张女士，她肯定地回答，“万利宝”扣除管理费后的预期收益率分别是2.6%和3.04%，“但是这只是‘预期’，不是‘承诺’，我们还有责任向消费者提示理财产品的风险。”张女士强调。
自11月8日光大银行抢到银监会批准的人民币理财第一单以来，已经有数家银行跟进(详见本报1581期A11版报道的《银行乱战十万亿市场 人民币理财烽火正炽》)。“我们承诺收益率的人民币理财产品是银监会批准的。”招商、光大和民生银行人士均表示他们于11月下旬推出的人民币理财产品不属于违规。由此看来，自“万利宝”开始，银监会对“保本保息”人民币理财产品紧急画上了句号。
“银监会批准几家银行销售承诺收益率的人民币理财产品实际是推进利率市场化的一个信号。”民生银行有关人士认为，“我们的人民币理财产品5天销售了30亿元，不得不提前截止。销售额度和承诺收益率都是由银行根据自身经营和风险承受能力来定的，30亿元是我们为客户提供人民币理财能划出最大资金池。”招商银行个人金融部的一位人士分析：“银行承诺收益率要根据自己的经营能力确定，从这一点看，这是存款利率浮动的一种形式。”
从银监会批准“保本保息”的人民币理财背景看，10月29日，央行加息，同时放开了人民币贷款利率上限；11月18日起，央行又放开了美元、欧元等2年期小额外币存款利率上限，监管当局积极推进利率市场化意图明显。因此，在此期间银监会以“默认”方式批准四家股份制商业银行推出“保本保息”人民币理财产品，其实是一种巧妙的试探，了解市场对商业银行自主定价存款利率的反映。
而市场表现之雀跃，商银相关产品销售之热烈，都已经达到银监会投石问路的目的。为防范部分银行风险控制薄弱酝酿的潜在风险，银监会紧急叫停。
商业银行把脉客户理财预期
而商业银行对此的反映大都也比较平静。
人民币理财产品的热销一方面让各商业银行兴奋，一方面也意识到自身风险控制的更大挑战。招商银行一位客户经理对记者分析：“银行利润主要来自两部分：一部分是存贷款利差，还有一部分是银行资金自营收入，主要用来购买央行票据和金融债券。现在银行是拿出自营的这个投资渠道为客户建立一个资金池进行投资，因为要分给投资者投资收益，银行这种业务只是微利。”至于银行做这种微利买卖的动力，“我的客户账上有几百万元的不在少数，如果银行不能给他们提供很好的理财通道，他们就会把钱拿出去买基金、保险、信托等产品。”
各家银行的人民币理财产品门槛不一，但至少都在数十万元以上。留住大客户，稳住大客户，甚至不惜拿出银行的盈利通道惠及大客户，是各家商业银行积极推出人民币理财的初衷之一，同时，各银行也从中摸到市场“理财行情”。
下一步，各银行的目标是扩大已经收获的战果，为自己的大客户提供更全面的理财服务。据悉，12月16日光大银行个人金融部将推出自己的“阳光理财”VIP客户方案，民生银行也在12月10日开始推出新的外汇理财产品：“我们要在人民币理财成功营销的基础上，为有理财需求的客户逐步建立一个理财产品的超市。”
对监管部门要求各银行不得再承诺人民币理财固定收益，各商业银行均认为不会影响他们将来的人民币理财产品销售。“客户会逐渐了解理财产品的风险，不承诺收益率是客户委托理财要承担的风险之一。但他们也会逐渐学会根据理财产品种类、理财资金投资方向和银行信誉等判断自己的投资方向。”
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