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消息点评：据媒体报道，中央经济工作会议近日闭幕。综合各项信息可以看出，此次会议给股市的基本面定下了基调，即出台政策一定要控制好时机、力度和节奏，注意保护投资者利益。未来出台重大利空政策的可能性不大，相反会不断有利好出台，比如股东累积投票制、网上投票等。同时，近年来上市公司业绩水平大幅提高，中央实施积极财政政策功不可没。
而实施稳健的财政政策之后，上市公司的业绩增速将会放缓。从今年前三季度报告来看，供热、火电、水泥、造纸、纤维、汽车等行业的一些公司业绩增速放缓迹象明显。因此，明年实施稳健的财政政策，意味着由政府主导的投资力度将减弱，更多的要依靠市场经济主体的力量，保持经济的快速稳定增长。在这种情况下，钢铁、水泥、机械、建材、原材料、能源等由投资拉动的行业将受到一定影响，上市公司的财务报表可能出现一些变化。招商基金研究报告称，上市公司业绩有见顶迹象，2005年盈利增长率将回落到13％左右。
机构动向：国泰君安16.5亿元债券发行工作已顺利结束，相关验资程序完成。此举标志着国泰君安提前足额募集了中国证监会批准的发债上限，成为继中信证券、长城证券、海通证券、光大证券之后，第五家获得中国证监会批准发行证券公司债券的券商。10月下旬，中国证监会批准国泰君安发行16.5亿元债券，年利率为R+2.97%（R为央行公布的一年期定期存款利率），按年浮动，由上海国有资产经营有限公司提供不可撤销的连带责任担保，发行期30个工作日。11月1日，国泰君安债券正式发行，债券期限为5年零1个月，第一年的发行利率为5.22%.结果仅用了22个工作日，便提前足额完成了募集工作。
后市建议：观察近期盘面，板块轮动是基本的运行特征。题材股、传媒股直至农业股，持续性相对不足，加大了普通投资者的操作难度。在此，笔者建议大家调整一下思路。回顾最近一年的历次市场炒作，不管是题材股还是其他概念股，恒久的主题是“成长”，基本上是以此为核心。因此，在近期的炒作中投资者应该打破板块概念，而关注成长性良好的个股群体，也就是所谓“准蓝筹”概念股。该板块具有以下特征：目前业绩并不突出，但有良好的成长预期；所处行业与国民经济未来的发展方向高度一致；受经济周期的影响小。笔者认为其中的消费升级概念尤其值得重点关注，主要包括商业零售、房地产、纺织、数字电视、传媒等行业。张宁报料线索一经采纳，奖金至少百元，还将进行线索评奖，奖金最高万元
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