提前终止权概念注入 人民币理财出现多元化

　　已有四家银行推出了人民币理财品，提前终止权、质押贷款等概念注入了人民币理财

　　在人民币理财一浪高过一浪的热潮中，招商银行也加入了开办人民币理财业务的军团。记者今日从招行广州分行获悉，该行本月1日推出的一款“人民币债券理财计划”，以2.9%和3.2%的年预期收益率为市民提供了又一投资方案，销售当天便卖完所有额度。至此，已有光大、民生、

　　中信、招商银行四家推出了人民币理财品，而理财的手法也逐渐走向多元化。

　　提前终止权现身人民币理财

　　与之前三家银行人民币理财品有所不同的是，招行此次推出的人民币理财产品分一年期和两年期两种，每份金额为人民币1万元的整数倍。其中，一年期年收益率2.9%；两年期收益率3.2%，高于同期存款收益，投资范围则与其他银行大同小异，主要为银行间债券市场和货币市场金融工具，包括无信用风险的国债、政策性金融债、央行票据等。

　　“客户拥有提前终止的权利”，是招行此次推出的人民币债券理财品的最大特点，也是首个加入此元素的人民币理财。招行广州分行理财师谭业峥表示，提前终止权，是指投资人在购买理财产品后，在约定期限内可以提前终止，并获得高于同期银行存款的收益。购买1年期、2年期人民币债券理财产品的投资人可分别在半年、一年期满后的10天内，享有一次提前终止权。一旦提前终止，招行会向投资者支付全部本金和当期应付理财收益。并且，提前终止后的收益率肯定会高于同期银行定期存款。比如一份一年期产品，投资人在半年后终止，按预期收益率计，投资人可获得2.3%的回报率，二年期产品一年后终止的回报率则可达到2.7%。

　　谭业峥表示，和外汇理财品一样，人民币理财目前还处于一个收益率相对固定的阶段，但随着银行引入越来越多的金融投资工具，相信人民币理财的方式也会越来越多样化。

　　人民币理财存在何种风险？

　　近日，坊间传闻称，针对热卖的人民币理财产品，银监会已正式发文，发表了两点意见。其一，既然是理财产品，就不能够承诺保底收益，更不能承诺固定收益，只能像信托一样，有一个预期收益，即收益的风险应当由投资者自负；其二，银行应对投资类金融产品进行风险提示。广州开办了人民币理财的银行称，尚未收到这份文件。但这是否说明，人民币理财就不会有风险？

　　谭业峥介绍说，从银行的投资范围来看，由于购买的是国债、政策性金融债、央行票据等这些基本不可能出现兑付风险的债券，因此人民币理财可以说风险极低。唯一的风险来自于央行加息。今年10月29日，央行9年来首次加息，一年期定期存款利率上调至2.25%(扣除利息税后为1.8%)。这样算来，只有在人民币理财品到期兑付前，央行利率高过理财收益率，这款理财品才会亏。但按照目前央行加息的速度，要想在1年内利率上升1个百分点，似乎不太可能。“再说现在银行推的都是很短期的理财品，投资人还能提前终止，所以说风险还是很低的，近乎于零。”

　　质押理财品灵活周转资金

　　记者了解到，招商银行还配合人民币理财推出了一项质押贷款服务，1年、2年期的人民币债券理财产品都可以向银行进行质押贷款，贷款利率按个人消费贷款利率执行，不另行上浮。按目前6个月内贷款利率5.22%计算，招行理财专家算了笔账，只要购买一年期债券理财产品的投资人进行质押贷款的日期少于200天，便不用支付贷款利息，但同时也损失了理财收益。也就是说，200天是一个“盈亏平衡点”。

　　“这是专门针对有非常紧急的资金需求的人设计的。”谭业峥表示，一般还是不建议采用这种方式，因为5.22%的贷款利率也不算低，如果有其他资金周转办法，完全不必以牺牲理财收益为代价。

　　部分银行人民币理财品一览表

　　银行 　理财期限 　年预期收益率

　　光大银行 半年期、一年期 3 %

　　民生银行 半年期、一年期2 . 9 4 3 %

　　招商银行 一年期、两年期 　一年期的为2 . 9 %,两年期的为3 . 2 %