个人投资黄金适宜长线 投资方式以实物黄金为主

　　中国加入世贸组织后，黄金将成为金融市场逐步开放的首选品种

　　现场问答

　　问：投资黄金业务要注意哪些因素？

　　答：肯定要关注黄金市场的行情，了解国际黄金价格以及国内黄金价格。了解黄金价格如何波动以及未来波动的趋势，对个人投资黄金来说是要了解的最基本因素。同时，还要密切关注国际形势以及国内形势，由于美元和黄金价格趋势总是相反，你就必须了解美国当前的经济形势、货币政策以及美元的走向等等。

　　问：能够具体介绍一下购买高赛尔标准金条的购买方法吗？

　　答：可在招行网点根据当时报出的卖出价买入黄金，可以直接用现金或招商银行“一卡通”卡交易。金条每日公开的报卖价，再加上加工费109元/盎司(约3.5元/克)，就是投资者最后的购买价格。投资者若想出售手中的金条，仍到招行网点办理相关手续，招行回购金条的价格按高于当日高赛尔标准金条报买价62元/盎司(2元/克)的价格执行。实际一买一卖加工费是1.5元。就是说，投资者至少要等到每盎司金价上涨47(109-62)元，即每克1.5元以上时卖出才可能赢利。

　　问：我买过千禧金条和世纪金币，为什么都不能回购？

　　答：现在北京地区黄金市场培育还处在初级阶段。三年来，变现的渠道已经相对很多了。您所说的那些品种都是具有纪念和收藏价值的黄金衍生品，因此不具有回购的功能。而高赛尔和贺岁金条现在已经有了日常的回购体系，这两种金条都可以当天买入当天卖出。

　　上周六，本报邀请高赛尔金银有限公司黄金运作部高级分析师易金，给读者作了关于个人黄金投资以及风险分析的专题讲座。这是本报第一次就个人黄金投资方面开办的财富课堂，因此吸引了很多消费者和有意投资黄金业务的读者。

　　形势与机遇：与国际逐步接轨将成为必然

　　易金表示，现在全球只有中国没有开放黄金市场，而中国在传统上又是一个黄金情结非常浓厚的国家。中国在加入世贸组织之后，金融品种与国际逐步接轨将成为必然，其中黄金投资市场在全球的统一性，注定它将成为金融市场逐步开放的首选品种。

　　不过，鉴于我国投资群体对黄金市场的认知和理解，与国际上具有成熟发达黄金投资市场的国家相比，存在巨大的差距。所以，在没有对我国黄金投资市场进行充分的培育之前，我国是不能轻易完全开放黄金投资市场的。

　　经过近几年的市场培育，我国黄金的投资群体已日渐壮大，但与国外成熟市场相比，依然显得很稚嫩，因此，要在这个市场上生存最终比拼的是投资理念，其次可能才是资金实力。

　　因此，我国没有完全开放黄金投资市场，就是为了在提高国内投资者对市场深入认知的同时，保护好投资者，目前我们无法承担国际金融市场上高昂的学费。因此，目前我国正在对黄金市场形成初级阶段的培育。

　　市场前景：黄金借贷市场有望形成

　　易金表示，我国黄金投资市场所面临的机遇是巨大的，因为它是目前我国相对开放中唯一与国际接轨的成熟金融品种，黄金投资市场不是任何国家和机构能够彻底操纵的市场，相对于我国目前从体制和监管都不太成熟的证券市场，黄金投资市场在我国的市场潜力是巨大的。

　　以目前我国在国际上的综合国力以及经济发展的速度而言，在今后黄金投资市场在亚洲的重心逐步向中国倾斜是完全可能的。

　　在讲座中，易金表示，目前高赛尔公司正在金融管理层的帮助、鼓励和监管下着手打造中国的黄金借贷市场，通过国际金融机构的估算，我国的黄金借贷市场一旦建立，在10年后的年容量有望达到5万亿人民币，这是我国黄金投资市场发展的广阔前景。

　　后市如何：黄金价格将继续走高

　　易金透露，从当前黄金面临的纯市场投资机遇而言也是空前的，国际金价是以美元作为标的，美元市场与黄金市场的运行95%以上都是反向运行的，即美元上涨金价就会下跌，美元下跌金价就会上涨，所以研究美元市场的运行可以反向去推导黄金市场，而美元市场的研究则要求对美国的经济政策进行研究。

　　当前，美国不断扩大的贸易逆差和经常账赤字，使黄金投资市场面临前所未有的机遇，从2001年美元指数从121的高点下跌到目前的81点左右，跌幅近33%；而金价也从2001年的253美元上涨到目前的455美元，涨幅近80%。

　　金价从今年5月的371美元到目前的455美元，涨幅高达22.6%，是目前国内其他金融投资市场难以比拟的。而近期美国当局对美元持续贬值听之任之的态度，使美元的长期走势依然看跌，从而形成金价长期走牛最为强劲的支撑。

　　对于黄金后市的空间，国外许多研究机构认为，在2010年金价可能超过1000美元，而易金表示赞同这种看法。他甚至认为可能不用等到2010年，目标价位就可能实现。

　　投资方式：两大方式以实物黄金为主

　　易金表示，目前黄金投资可分为两大类：一类是实物黄金的买卖，包括金条、金币、黄金饰品等；另一类就是所谓的纸黄金，即没有实物黄金介入的黄金期货、黄金期权、黄金存折、黄金股票等。

　　其中实物黄金的买卖风险相对较小，也是目前我国黄金投资市场处于培育阶段的主要投资方式；而纸黄金由于利用资金杠杆原理而存在潜在的高风险和高收益，吸引着最为广泛的黄金投资群体。目前我国主要在培育实物黄金投资市场，而纸黄金品种相对来说很少。

　　而各种投资品种各有其优缺点，比如金币算是一种较古老的投资方式，其投资价值主要体现在因其稀有而具有的收藏价值，但目前我国金币的流通性依然存在较大缺陷，常常出现有价无市的尴尬景象，使表面的获利难以兑现。

　　而黄金饰品，主要体现为观赏价值，在其价格中附加了较高的人工费、工艺费、设计费等，而在其变现的时候可能面临较大的折价，所以从纯投资角度出发，黄金饰品不应成为投资首选。

　　金条分投资性金条和纪念性金条，纪念性金条与金币类似，主要体现为收藏价值，交易成本相对偏高，而目前对于国内纪念金条的回购也具有实效性。投资性金条则具有交易成本相对较低、回购也非常便捷的特点，成为目前最受国内投资者欢迎的黄金投资品种。

　　投资技巧：长线储金的方式较适宜

　　个人投资黄金有何技巧？易金表示，短期的追涨杀跌并不适宜。他说，面对目前黄金投资市场的空前机遇，许多投资者的幸福感已经趋于麻木了，他们对形成当前黄金投资市场空前机遇的国际政治和经济环境熟视无睹，一味地追涨杀跌，结果是赚指数赔金钱。

　　在我国目前黄金投资市场及投资理念尚不健全的情况下，没有专业的指导盲目进行炒作，风险是相当大的。而长线储金不失为一个明智的选择。

　　易金表示，任何金融投资市场都存在巨大的风险。就目前黄金市场而言，实物金条的交易风险相对偏小。以当前的国际经济大环境来看，目前采用长线储金的投资方式，风险相对偏小。对实金进行炒作同样存在较大的市场风险。

　　而一旦市场成熟之后，涉及到黄金投资衍生工具的交易，则市场风险将大幅放大，那将是与国际金融市场针锋相对的较量，比拼的就是投资理念和资金实力。

　　摄影/本报记者黄亮

　　供图/photocome