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副处级公务员及关联“财经公关公司”成为谋求新股上市公司打通证监会关键，引起人们对挡在发审委门口的“王小石”背后故事的思考
11月3日下午，反贪人员来到中国证监会，证监会纪检部门负责人员以“工作需要为由”，通知在市委党校学习的王小石回单位，但王因有事没有回来。于是在11月4日上午9时，反贪人员直接来到党校，将正在学习的王小石传唤后带走，11月5日下午，王小石被正式拘
留。“当知道检察官的身份后，其实王小石已经很清楚找他的原因。”一位证监会工作人员如此评论。
根据公开的信息，王小石被拘留的原因是因为涉嫌向谋求在国内A股上市的企业出售证监会发审委委员名单，并获得丰厚的非法利益。
虽然王小石案件还在审理过程中，但一场关于发审委职能的讨论已经迅速广泛展开。业内人士指出，只是一个副处级公务员的王小石之所以能掀起如此大的波澜，是因为揭开了证券“发审”制度“潜规则”的黑幕。
匿名举报点名王小石
今年43岁的王小石是北京人，财务出身，于1996年左右进入中国证监会工作。
许多与王小石有过工作接触的人都觉得，他给人的印象是“看上去很老实”。王小石的一位朋友曾经如此评价：“王是一个很本分的人，懂专业，在证监会工作很长时间了，大部分时间都在发行监管部工作。”表面看来，王小石身为发审委工作处副处长，在组织发审委委员会议，协调发审委员会与发行部以及上市公司等工作方面，似乎并无明显失职之处。王小石在去年下半年才从深圳回到北京，此前的一年多，王小石在证监会发行监管部副主任王连凤领导的小组中，从事深圳证券交易所中小板的筹备工作。
工作地点改变，王小石的权力也发生了转变。按常理，在一个部级单位里，类似王小石这样的副处级公务员非常平常。然而王小石与其他副处级公务员不一样的地方在于，他所在的部门在企业上市方面起着非常重要的作用。
据了解，早在今年七八月份，西城检察院反贪局接到匿名举报称，中国证监会发行监管部副处级工作人员王小石，利用职务之便收受他人贿赂。根据举报线索，反贪检察官走访相关单位、调阅有关材料后，确认“王小石确有受贿嫌疑”。
11月初证监会官员涉嫌犯罪被反贪检察机关批捕，正是对早前传闻的印证。一位券商在接受记者采访时表示，“没什么，早就知道有这回事，问题是还有多少个会被抓。”江苏天鼎首席分析师秦洪也表示，没有必要大惊小怪，因为早有传闻，而且王小石出事了，并不代表证监会所有的工作都会出事。与券商平静看待王小石被捕相比，网上对王小石的被捕讨论非常热烈。接受采访的券商告诉记者，其实业内的人都清楚，那是股市潜规则。只是现在浮出水面，触动了大多数投资者的神经。以前明知道是这么回事，但找不到突破口，现在王小石事件让大家揪到了把柄，当然要表示愤怒了。
高价名单暴露潜规则
人们愤怒是因为有媒体披露王小石等以每份二三十万元的价格出售发审委委员名单。一位券商在王小石被捕后告诉记者：“只不过是一个缺少监督和公开的制度所固有的缺陷罢了，目前这种方式难以避免寻租行为，哪里有管制，哪里就有租金，万古不易，四海皆准”。
对此，南方某券商的一位人士称，准备上市的公司用20万-30万的价格来购买王小石的发审委的名单，很直接的目的就是联系发审委的工作人员，通过非正常手段达到上市的目的。在整个发审链条里，发审委掌握着决定企业上市或不上市的控制权利。但是与此相对应他们承担多少责任呢，发审委对公司上市可以说基本不承担任何责任，就是说权利和责任不匹配，风险和收益不匹配。一个上市公司的集资往往在上亿元，但是上市与否，却是一个不承担风险的发审委来决定。
根据《证券法》的规定，发审委是股票发行上市的最终审核人。老的发审委成立于1999年，其委员达80名。参加具体某一股票发行申请审核会议的，通常为九至十名发审委委员，由他们组成一个专门的审核小组。
去年发审制度改革之前，由于发审委委员的名单处于保密状态，而且每次召开发审会的委员不同，“公关”市场对每次上会的发审委委员名单非常感兴趣。这样的名单，被认为对部分拟上市企业非常重要。
但是据了解，在企业上市路径中，有些企业在发审过程中，其公关甚至是全程的，曾为企业“跑会”的某中介公司人士透露，材料一送上去，就有企业开始活动了。此时，那些常年精于此“公关”活动的公关公司、财务顾问公司开始发挥作用，业界甚至有说法，在这些关系之间存在着一些所谓“地下通道（认识内部人员）”。
该人士透露，关系很广的甚至能将材料送到与自己熟识的预审员手中。更多的是，尽管收到材料后有一个“禁默期”，但发行人方面总是能直接，或间接了解到，谁在负责他们的项目。据了解，预审员有40多人，有不少是从交易所等机构借调来的。
但是，“决定企业上市与否，权力不仅是发审委，证监会发行部的意见将直接影响到委员的投票。”一位有多年投行经验的证券公司投行副总经理介绍，企业IPO上市必须经历的四个会议：聆讯会、意见反馈会、预审报告会及发审会。
其中，预审报告会除了证监会发行部预审员、二位处长及主任参加，还有发审委员参加。会上，证监会对发行人资料初步审核的意见进行交流与报告，发审委员可以发言。业内人士把该会议称为“对企业基本问题定调，统一思想”。当然，发审委员可以完全不接受这种意见，提出自己独到且有根据的观点。“证监会有意见，我也有我的观点。”某委员认为。
发审委的地位不独立注定他的观点会受证监会的影响。“思想上的潜移默化干涉似乎不可避免。”上述投行人士说。
《财经》杂志曾于日前报道，“有消息表明，王小石涉嫌与深圳的一宗案件有关。据悉，王小石与某人在深圳合伙拥有一家注册地址在深圳市福田区燕南路上的一家名叫深圳市九富投资顾问有限公司，以财经公关为名，而主要‘业务’之一是向谋求在国内上市的企业‘出售’证监会发审委委员名单，获利甚丰。出售一份上会的发审委委员名单的价钱在二三十万元。后来王的合伙人因被家人举报而东窗事发“。深圳媒体爆出，该公司注册资本为人民币1000万元，注册时间为2001年3月30日，公司股东有3个。据说，王小石在上述公司中持有的是裙带股份，公司的一个股东是其亲戚。
据查，与王小石有牵连的深圳九富投资顾问有限公司，服务主要客户有晨鸣纸业、双汇发展等9家。但这些公司的有关融资项目得以成功是否与王小石有关，目前尚不清楚。同时，据记者了解到，在中石油准备发行A股后，在确定中金公司、中信证券和银河证券作为券商后，在今年6月份也曾确定九富公司作为其A股上市的财经公关公司。但是记者目前没有得到中石油的确切答复。据不完全统计，2002年以后深圳九富投资顾问公司服务过的上市公司包括：龙溪股份，宏智科技，惠泉啤酒，片仔癀，长江电力，凤竹纺织，千金药业，德豪润达，京新药业，七匹狼，苏泊尔和株冶火炬，以及长安汽车的增发。
无论事实如何，舆论的指向开始向这些与上市有关的公司转移。
原定2004年2月11日发行的凤竹纺织科技公司突然决定暂缓新股发行，这戏剧性的一幕当时就引起了市场人士的关注，焦点主要围绕公司董事会董事任满三年后未及时换届，而证监会发审委作为股票发行上市最终的审核部门，是否具有把关不严的责任？
媒体大都认为，与《公司法》有违背的凤竹纺织董事会成员超期任职问题，之所以最后在发审委的审核会中畅通无阻，王小石在其中起到了牵线搭桥作用。
但对于王小石出事与凤竹纺织在通过发审会时有违规操作嫌疑相关的说法，凤竹纺织董事长助理李先生表示此事没有任何根据。
在发审委去年改革时，记者联系了信中利负责海外上市的张晶，她告诉记者，在香港的上市不需要类似证监会式的机构来批定，而是由承销公司来决定，由承销公司承担相应的风险。但是证监会目前不会把这个权利下放的。一位上市公司的负责人告诉记者，一个企业最终无论能否上市，只要材料递交到证监会，就要交20万的材料费，当然这个费用根本不算高。
发审委改革在即？
海奇财经的董事总经理陆俊停告诉记者，对于王小石事件，他认为证监会非常智慧，能够在一年之前就对发审委进行改革，堵死了公司上市的地下通道，而且在发审委改革后，将来实施询价制度后，有利于规范财经公关公司的市场化发展，让正规的财经公关公司有了发展道路。
据报道，中国证监会发行监管部某处负责人17日证实，发审委委员是要换届改选，调整比例将不低于总数的1/3.人们自然把事情与“王小石事件”联系在一起。根据去年颁布的《股票发行审核委员会暂行办法》第七条规定“发审委委员每届任期一年，可以连任，但连续任期最长不超过3届”。但是某发审委员坦诚地表示“只要制度完善了，人换了也没关系。”
11月初，证监会发行监管部副主任赵海英在上海证交所举办的保荐代表人持续督导培训会议上指出，证监会将要对发行体制进行三大变革，一是保荐制，二是发审委体制改革，其中还包括证监会的审核制度以及审核机构调整，三是出台询价制度，总体的改革方向是市场化。
在今年年初保荐人制度与通道制并行之初，证监会表示，将在半年后废除信道制。据称，很有可能在2005年春节后废除通道制。
一位投行的负责人告诉记者，在2003年发审委没有改革前，证监会相当于对于股票上市画了一个圈，改革后并不是把圈打破了，只是这个圈画的大了一些，但还是一个圈。关键是把市场的事情交给市场，这样才能做到真正监管。
市场分析人士张卫星告诉记者，证监会的资金是从哪里得来，是股民所交纳的印花税，这样，只要证监会处在一个不是中立的第三方，监管的就很难办，因为监管就是独立的第三方的事情。第三方监管，证监会是第三者，只做监管，目前上市的公司都是证监会批准上市的，没有隔离墙，无法监管。他表示，出现这种情况并不奇怪，现在的发行出口全部被证监会垄断，公司为了上市圈钱，会想尽办法“打动”相关人员。他告诉记者，只要有权利垄断，就有人拉寻租，不是你是否愿意。
中银国际的一位证券分析师表示，股市上喊了五六年的市场化，可中国特色是计划市，有权为你计划，在某种意义上就是有机会去腐败。
声音
金融专家易宪容表示，在一个权力无所不在的监管者的主导下（从市场的准入、规模、范围、到市场规则的制定等都由证监会包办了），十几年来把国内证券市场搞得如此脆弱与危机重重，国家为此耗费资源那么多，中小投资者损失那么大，但有哪一位负责人为此承担过责任？每次出现危机，最后埋单的只能是中小投资者，而主事者则一走了之。
国内一家大型券商的负责人表示，当初改革是摸着石头过河，但是改革到现在，我们需要一个远大的目标来设计改革的途径，否则，政府权利部门化，部门权利个人化是我们的市场经济陷入计划的深渊。
本报记者刘宝强 北京报道报料线索一经采纳，奖金至少百元 ，还将进行线索评奖，奖金最高万元
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