资本市场税改需坚持4项原则

　　目前促进资本市场税收改革的目标，并非仅是着眼于影响短期市场运行。更重要的是要为资本市场的长期健康发展奠定基础，并且引导“投资”代替“投机”成为市场交易行为的主流。由此，跳出对印花税、资本利得税等具体税种的争论，从资本市场税改的大视野出发，应该坚持和落实4项基本税收原则。

　　首先，应该进一步突出税收公平原则在资本市场税制中的体现。当前税制中，还存在众多非公平的地方。例如：证券交易印花税没有涵盖非上市公司股票交易；个人投资者获得分红要全额缴纳个税，并未如机构一样考虑此前亏损的税收减免；对国有股、法人股的投资所得未纳入征税范围；与金融机构相反的是，非金融机构的证券买卖差额收入不征营业税；在股息红利分配中存在重复的所得纳税等。因此，未来税改要在公平原则指导下，既调整现有非公平政策，又应进行新的改革创新，如把股票印花税改为累进税，虽然可能存在一定技术困难，但却充分反映了税收政策公平导向，值得进行尝试。

　　其次，还要强调税收效率原则。可以讲，现有资本市场税制的经济效率还有待提高，包括：印花税作为主体税种，难以担当资本市场发展的多重政策目标；还缺乏一些应有的税种，如对涉及遗产和赠与的证券纳税，对证券发行进行合理征税等；税收来源与归属背离造成税收分配不合理，导致资本重组和资本市场扩张受到制约；随着资本市场对外开放程度迅速提高，还需调整国际税收协定以避免双重征税等。长远来看，理应根据多层次资本市场发展进程，逐渐建立多层次的税制体系，以税收效率来促进资本市场完善。

　　再次，坚持有利于促进金融创新的税收中性原则。无论如何，推进金融创新是不可避免的长期趋势。现有对金融工具的征税规定还不够完善，不利于各类主体对参与金融产品创新进行成本收益的预期判断，使政府主导推进的金融产品有可能遭到市场冷遇，也难以建立市场机构自主创新的内生动力。对此，强化以鼓励为特征的税收中性原则，是实现金融产品创新和资本市场多元化的制度基础。

　　最后，也应逐渐强调资本市场的税收法治原则，也就是包括税制建立、税收政策运用和整个税收管理，应以法律为依据,以法治税。现有资本市场税制往往强调政策性为主，调整有时过于频繁，征收随意性大，这已不适应资本市场的长期稳定发展，必须实行税收原则从“政策性”到“法治性”的转变。