2016年一季度阳光私募风险收益红黑榜

　　文章来源：格上理财研究中心

　　据格上理财统计，阳光私募行业2016年一季度平均收益为-8.84%，同期沪深300指数下跌13.75%，创业板指数下跌17.53%。在宽幅震荡行情下，私募表现如何？格上理财分别盘点了一季度阳光私募基金的收益及最大回撤表现。

　　收益篇

　　据格上理财数据显示，2016年一季度，阳光私募收益排名前十的基金中，8只为股票型基金，前十名的一季度收益均超过20%，2只超过60%。

　　阳光私募2016年一季度收益红榜

　　注：参与排名的基金均为2016.3.25-2016.3.31之间公布最新净值、非结构化且有明确私募公司的阳光私募基金

　　注：每家机构仅保留一只基金上榜。来源：格上理财研究中心

　　蓝海涛略资本管理的“蓝海1号”成为市场最大的黑马，收益率高达123.7%，夺得一季度私募基金冠军。据格上理财了解，“蓝海1号”成立于2015年12月23日，截至今年3月25日，净值为2.237元。成立短短四个月以来增长123.7%，同期跑赢大盘141.8%。“蓝海1号”由苏思通管理，苏思通曾先后任职于国有企业、外资企业和证券公司，具有多年国内外投资经验，擅长短线波段操作，出手犀利，并以举牌和定增来增加收益稳定性。蓝海韬略资本团队内部以券商、银行、上市公司董秘等组成，风控严格，将回撤控制在3%以内。

　　高毅资产的“高毅岭山1号”一季度取得了33.30%的佳绩。据格上理财了解，投资经理冯柳以价值投资、长期投资、集中投资见长。首先从行业发展及企业运行的实际出发，寻求市场忽略的投资机会，然后在下跌或调整的过程中寻找介入的最佳时机；对于看得懂、分析透彻的行业和目标公司进行重点投资，如消费、医药和零售行业；选中标的后持续跟踪行业趋势和企业发展动态，倾向于长期持有。

　　阳光私募2016年一季度收益黑榜

　　注：参与排名的基金均为2016.3.25-2016.3.31之间公布最新净值、非结构化且有明确私募公司的阳光私募基金

　　10 贝成滚雪球1号 彭天贵 贝成投资 -37.59% 股票策略

　　注：每家机构仅保留一只基金上榜。来源：格上理财研究中心

　　格上理财数据显示，2016年一季度，阳光私募基金排名末十位的收益区间为-35%至-55%，股票策略受伤最重，占八成。值得注意的是，两届私募冠军均现身私募后十名榜单。其中，2015年度股票型私募冠军“华银精选”管理人华银精治资产，其管理的“华银领先十五期”在今年一季度仅取得-45.59%的收益，进入黑榜。穗富投资旗下的“穗富1号”，2015年凭借200.70%的年度收益位列股票型私募基金排行榜第七位的产品，在今年一月份就出现了净值暴跌，二、三月依然没有挽回颓势，取得-53.22%的季度收益，排名倒数第一。

　　据格上理财了解，部分产品在2015年度私募排名中靠前，一季度业绩出现暴跌，除了受整体市场行情影响外，或与其去年年底大幅加仓获取高收益，而年初没有及时减仓有关，风控能力需格外引起关注。

　　需要注意的是，混沌投资旗下部分基金由于产品分红、净值归一等操作导致净值大幅波动，今年一季度实际收益为正。

　　风险篇

　　格上理财数据显示，2016年一季度，最大回撤排名前十的股票型私募公司均控制在-1.5%以内，多为空仓或轻仓操作。

　　阳光私募2016年一季度最大回撤红榜

　　注：参与排名的基金均为2016.3.25-2016.3.31之间公布最新净值、非结构化且有明确私募公司的股票型阳光私募基金

　　（为保证最大回撤的可比性，参评基金均需按周披露净值）

　　辛宇管理的泽泉投资和神州牧投资旗下多只基金一季度回撤小于0.3%，“中信-神州牧1号”更是实现0回撤。据格上理财了解，辛宇从2015年6月起便开始长期空仓，目前已处于空仓的后半段。其认为目前市场估值比较合理，大部分泡沫去掉了，但仍不能说市场绝对便宜。股票便宜的最大标志是价格，其次是估值，其认为需重点关注市场情绪，在大家都悲观时着手布局，市场将在疯狂中见底。

　　阳光私募2016年一季度最大回撤黑榜

　　注：参与排名的基金均为2016.3.25-2016.3.31之间公布最新净值、非结构化且有明确私募公司的股票型阳光私募基金

　　（为保证最大回撤的可比性，参评基金均需按周披露净值）

　　注：每家机构仅保留一只基金上榜。来源：格上理财研究中心

　　格上理财数据显示，2016年一季度最大回撤较大的股票型私募基金，净值的巨幅波动与其基金经理激进的操作手法紧密相关。其中，金河投资旗下“金河新价值成长1期”，一季度最大回撤幅度最高，达到-61.5%，昔日私募冠军穗富投资再度上榜，其旗下“穗富系列”1号、2号、3号、6号最大回撤均超过-40%，而2015年收益前十的“倚天雅莉3号”，最大回撤也达到-45.13%。