周报：持币or持股过年？50%以上私募机构已轻仓|私募|仓位|清盘_新浪财经

　　文章来源：格上理财研究中心

　　2016.1.25-2016.1.31

　　一、阳光私募行业动态：50%以上私募机构轻仓过节

　　2016年以来大盘再度宽幅震荡，截至2016年1月底，沪深300指数下跌超20%，节前最后一周交易日，是该持币过节，还是持股过节？格上理财调研了多家主流私募机构，其管理规模占证券类股票型私募的28%以上，调研显示，一半以上的私募机构保持谨慎态度，选择轻仓过节，占比达51.32%，甚至有部分私募仓位在1成以下。此外，也有29.58%的私募机构对股市坚定看好，选择高仓持股过年。

部分私募机构最新仓位分布

　　据格上理财了解，本轮私募机构仓位下调主要分为两个阶段：

　　第一阶段，出现在1月初熔断机制后。据格上理财了解，2015年12月，部分私募机构已逐步加仓，积极布局年底红包行情，在熔断机制实施后股市暴跌，私募受伤不轻，部分私募已及时将仓位降至中低位。

　　第二阶段，出现在1月底股市大幅下挫环境之下。虽然震荡行情在私募业内已达共识，但1月底股市大幅波动，市场恐慌情绪加剧，甚至再度引发清盘危机，大幅减仓保护收益成为私募机构的共同选择。格上理财调研数据显示，近三分之一的轻仓私募已将仓位降至1成甚至1成以下。

　　二、阳光私募机构观点

　　1）展博投资：行情在绝望中诞生，在憧憬中成熟

　　暴跌过后，投资人风险偏好开始收敛，但股市生态结构的修复需要一定时间。

　　大量流动性的注入，叠加注册制部署延迟以及产业资本解禁逐步明朗，市场恐慌将逐步缓解。

　　对当前市场不必过度悲观，机会仍在新兴行业。

　　2016年震荡和分化是主题，市场运行的核心逻辑将落脚于盈利基本面上。

　　2）弘尚资产：关注转型与改革，积极寻找下一个阶段市场龙头

　　市场在经历大幅杀跌后，短期仍以区间存量震荡博弈为主，可能会有超跌反弹，但对于反弹幅度和反弹时间不宜过于乐观。

　　展望未来，中国经济转型的方向不会变化，有利于符合经济转型方向的行业与公司持续发展壮大。

　　待短期部分利空因素逐步消退，增量资金入市格局明朗后，将加大配置。

　　关注受益于转型与改革的板块，积极寻找下一个阶段市场龙头，如大数据、云计算、医疗服务、文化、教育、体育等。

　　3）朱雀投资：借机超跌反弹调仓，把握错杀优质企业

　　当下A股市场杠杆可控，下跌不会导致大量踩踏和流动性危机。

　　未来，权益投资领域的蓝海是量化投资和做市并购，这将考验机构参与者的研究能力和行业纵深度。

　　短期内，朱雀将借机超跌反弹调整持仓结构，把握被错杀的优质企业的投资机遇。

　　看好“新经济”领域的长期投资机会，同时也把握低估值、稳定增长蓝筹的阶段性机会。

　　4）汇利资产：对于价值投资者而言，正是买股票的最好时机

　　本月指数出现断崖跳水，很多资金在市场中无法出逃，从而有成本支撑，并无太大下跌动能。

　　目前对于价值投资者而言，正是买股票的最好时机。

　　2016年大概率将会延续震荡盘整走势，短期波动在所难免，但目前已是中级底部。

　　相对看好医疗养老、新兴消费、TMT、机器人、软件、教育、互联网、节能环保等行业。

　　5）博道投资：不少个股跌入“合理”价格区间，反弹是今年盈利关键

　　目前股票市场上下波动，但不具备长期熊市基础，展望全年，将依然维持宽幅震荡。

　　从微观层面观察，不少个股跌入到“合理”价格区间。

　　中短期而言，市场情绪处于恐慌之中，因此短期内，仍以风控和仓位控制为主。

　　从全年观察，待调整到阶段性低点，敢于加仓，反弹将是今年盈利的关键。

　　三、阳光私募机构动态

　　私募一姐王茹远澄清多项谣言

　　近日，私募一姐王茹远就多项谣言进行澄清。第一，有关潮汕资金巨亏50亿遭砍手威胁，王茹远表示所管理产品中大约只有1亿元左右来自潮汕，无亏损50亿之事；第二，关于产品爆仓，宏流投资旗下产品无一清盘，全部正常运行；第三，关于传言限制出境，王茹远表示一直进出中国香港、日本自由；第四，关于与媒体记者对骂，王茹远声明称纯属杜撰。

　　四、阳光私募机构调研动向：电子行业调研热情最高

　　格上理财数据显示，2016年1月25日至1月31日沪深两市共有66只个股获得私募机构调研，创本月周调研新高，其中，创业板和中小板共有53只，占比80.30%。调研个股中，电子行业最受欢迎，共有7家上市公司受私募机构调研，机械设备和计算机行业其次，分别被调研6家。

私募调研个股行业分布（2016.1.25-2016.1.31）

　　格上理财数据显示，理成资产、星石投资、东方港湾投资、普尔投资等私募机构调研电子行业个股“劲胜精密”。据格上理财了解，该公司正逐步构建集高端数控机床、国产机器人、自动化设备、国产系统软件等于一体的智能制造产品和服务体系，向智能制造整体方案解决商转型，前不久公司以自有资金参股艾普工华，以快速进入国产自动化系统软件行业，更好地满足公司现有 3C 智能制造业务发展、智能制造专项项目建设的需要。

　　此外，2015年私募冠军华银精治上周调研电子行业个股“麦达数字”。据格上理财了解，该公司致力于以企业级SaaS 服务为切入点，打造以SaaS为核心的生态圈，具体规划分为三个阶段：第一阶段，进入SaaS行业；第二阶段：打造SaaS产业集群；第三阶段：打造生态圈。近期，公司投资消费品行业SaaS服务商赢销通标志着公司企业级 SaaS服务的全面展开，未来将继续通过外延式并购方式逐步打造企业级数字生态圈。