宁金山：量化让产品收益具有稳定性

论坛现场

　　新浪财经讯 3月19日消息，第十届私募基金高峰论坛——期货私募与量化对冲分论坛在深圳举行。以下为深圳感恩在线投资公司董事长宁金山发言实录：

　　宁金山：大家好！谢谢私募排排网！我们在这个行业时间比较长了，目前我们公司现在处于一个转变比较复杂的过程，为什么这样讲呢？因为我本身是从主观交易开始做的，包括股票我们有团队、期货也有团队，以前做的时候都是折实或者主观的交易更多。但是这两年为了应付这种产品的发展，我们现在其实量化也有，对冲量化或者是股票量化或者期货的量化，我们公司现在人多一点，模式可能也会比较多。从目前的发展来讲，还是分成两大块，做产品这一块可能会以量化为主，在交易模式上确实感受比较深，量化这个东西它给产品的稳定性或者收益的稳定性，它给人的冲击是蛮小的。做主观的一年下来赚一点钱还是可以的，但是你要控制曲线回到多少，这个不是主观能够做到的。后来慢慢地把量化加入里面以后，效果还是蛮好的。我们公司的人比较多，股票也好、对冲也好、期货也好，像大杂烩一样，但是总体来说这两年在适应这个事情的发展。尤其今天听了平安磐海讲的，感受确实蛮大的，回去以后量化可能也会加强。

　　宁金山：我谈谈我的感受，我的感受是做私募也做了好多年，我们的特点是什么？我刚才也在想，我们现在其实更多的还是一些混合性的老客户，这是我们最大的一块理财资产。但是其实这两年的变化，刚才讲了一个产品的变化，其实对我们确实是一个非常大的压力。为什么是压力？昨天晚上还跟我们的一个客户在聊天，他说我们把钱放在这儿，我们是比较放心的。其实他说这个话的时候，我也跟他讲每一年我们很难给你保证多少钱，很多年过去以后，他总会看到净值的创新，不断地创新高。但是我们现在做市场，你说我们的目标20%、30%，我不知道其他人有没有这个底气，我们可能做不到20，但是也有可能做到6、70。现在产品一回调一点点，有时候看账户，就是1、200万，跟我以前赔1、2000万的压力是不一样的。我在公司内部开会一直说，我们的核心是不断地学习，我们有能力给客户创造更高的净值。但是我们真的保不准我们哪一年遇到困难，我真的不知道。

　　另外是市场的变化，我们也活在这个市场里面，我们是在做斗争的过程。我们量化的工作也做得蛮多的，效果也不错，昨天在开会的时候还讲，是不是过了三年五年以后连我也开始放弃主观交易往量化走了，有时候觉得被产品给逼的。我们做私募的勤奋和努力，确实是很突出的。我相信中国的私募未来发展确实有很大的空间，给我们的动力会更强。

　　宁金山：中国的资本市场和衍生品的发展是不可避免的，现在排排网的会议第一届我来过，看今天参加会议的人数和那个时候参加会议的人数，这个是不可同日而语的，这就足以说明了私募的发展。中国未来的金融衍生品市场很大，有时候给我们更大的空间是确定的，刚好这两年给我们国内的私募带来一个很大的学习机会，因为金融衍生品进来以后，包括海外归国人士回来让我们学习到很多东西。当然人才我也很看好，虽然压力很大，但是我也很看好，现状我很看好、未来我也很看好。