八月对冲基金收益跌2.39% 债券策略领跑

　　8月份中国对冲基金策略分类收益排行榜发布，在同期沪深300指数下跌11.79%的情况下，中国对冲基金有业绩记录的4119只产品整体收益下跌2.39%，大幅跑赢指数9.4个百分点。八大策略均跑赢大盘，其中债券策略表现最佳，事件驱动策略表现垫底。

　　从单只产品收益表现看，期货策略单账户产品“有容基金”以225.50%的高收益再度问鼎中国对冲基金月度总冠军，另外，“一可圣达1期”、“东方汇智-光大博普套利1号”、“广发原驰-欧菲光1号”、“嘉锐一期”、“陕国投-极元私募优选1期”、“大唐1号”和“慢点富稳盈三号”等产品分别获得股票策略、相对价值、事件驱动、宏观策略、组合基金、债券策略和复合策略产品组收益第一名。

　　八月对冲基金平均跌2.39% 债券领跑事件驱动策略垫底

　　根据融智评级中国对冲基金策略分类，在同期沪深300指数下跌11.79%的情况下，纳入2015年8月份排名统计的股票策略、相对价值策略、管理期货、事件驱动策略、宏观策略、组合基金、债券策略和复合策略等八大策略产品数量分别有2521、210、490、115、21、124、344和294只，收益分别为-5.09%、0.14%、-0.06%、-5.42%、-4.11%、-2.65%、0.49%和-2.42%，八大策略均跑赢同期大盘。全部4119只产品7月份整体收益为-2.39%，大幅跑赢同期沪深300指数9.4个百分点。

　　低风险、稳收益的债券型私募基金在大跌行情中显示出“收益稳定性强”的优势，八大策略中表现最佳。据私募排排网数据中心不完全统计，8月份总共有344只债券策略产品纳入统计排名，月平均收益率为0.49%，首尾收益相差达23.21%。其中取得正收益的产品有266只，占比77.33%；负收益的产品有56只，平均亏损1.24%，最大亏损达14.21%。

　　与市场的关联程度较低的相对价值策略同样录得正收益。截止8月底，具有业绩记录的相对价值策略产品共计210只(一对一TOT没有统计在内)，月平均收益率为0.14%，再度大幅跑赢市场，但业绩分化严重，首尾收益相差21.45%。其中取得正收益的产品有103只，占49.05%，负收益的有101只，最大亏损为11.99%。

　　同样的暴跌行情下，8月期货私募表现较上月明显逊色。据私募排排网数据中心不完全统计，8月份具有业绩记录的期货私募产品(包括155只基金产品和337个单账户)共计490只，月整体收益为-0.06%，明显逊色于上月4.36%的表现。其中320只期货私募8月踏准了市场行情节奏，录得正收益，所占比例高达65.31%，月最高收益为225.50%，2只产品收益翻倍，3只产品收益介于70%~50%之间，13只产品收益介于50%~30%之间，16只收益介于30%~20%之间，33只收益介于20%~10%之间，253只产品收益低于10%，包括147只收益为零的产品。另外，共有170只产品由于做反了市场行情面临亏损，106只产品跌幅小于10%，30只产品跌幅介于10%~20%之间，20只产品跌幅介于20%~40%之间，14只产品跌幅超过40%，最低收益为-91.56%，月最高和最低收益极差达317.06%。

　　复合策略紧随其后，纳入统计排名的294只复合策略私募产品，月平均收益为-2.42%，相比同期沪深300指数11.79%的跌幅，复合策略私募的整体表现远强于同期大盘。其中正收益产品共计123只，所占比例为41.84%。其中8月最牛产品收益高达79.66%，5只产品收益介于30%~15%之间，4只产品收益介于15%~10%之间，113只产品收益低于10%。8月负收益的复合策略私募产品数量超过正收益产品，负收益产品数量共计171只，其中134只产品跌幅在10%以内，25只产品跌幅介于10%~20%之间，8只产品跌幅介于20%~30%之间，4只跌幅超过30%，表现垫底的产品收益为-40.24%，月度收益最牛和垫底的两只产品极差达119.9%。

　　组合基金表现居中，8月份具有业绩记录的124只组合基金平均收益率为-2.65%，首尾收益相差高达29.64%。从产品类型收益来看，自主发行、券商资管、信托、公募专户、有限合伙分别是-3.54%、-0.34%、-4.13%、-0.97%、-2.46%。取得正收益的产品仅有28只，而负收益产品则高达88只，占70.97%，最高亏损达17.71%。

　　接下来是宏观策略，纳入统计排名的21只宏观策略产品整体收益为-4.11%，。其中9只产品实现正收益，占比为42.86%，绝大多数产品收益分布在10%~-10%之间，唯一仅一只产品下跌达61.34%。

　　股票策略私募由于提前降低了仓位控制了风险，所以跑赢同期沪深300指数的-11.79%，据私募排排网数据中心不完全统计，2521只股票策略产品平均下跌5.09%。其中，仅有563只产品取得正收益，占比22.33%，但2082只产品跑赢大盘，占比高达82.59%。A股暴跌中仍有部分私募产品取得高收益，1只产品收益超50%，14只产品收益超20%，69只产品收益率超10%。

　　事件驱动私募表现垫底，以定增产品为主的事件驱动策略私募产品由于锁定期内无法减仓，造成了“被动挨打”的局面。据私募排排网统计，8月份共有115只事件驱动策略产品(不包括结构化)纳入收益统计排名，月平均收益下跌5.42%，但还是远强于同期沪深300指数11.79%的跌幅。“逆流而上”者少之又少，其中最牛事件驱动私募产品“广发原驰-欧菲光1号”月收益为22.67%，2只收益超过10%，33.04%的产品实现正收益。绝大多数产品8月录得负收益，其中更有6只产品跌幅超过20%，跌幅最大的产品收益下跌达45.43%，月度收益最好和最差的两只产品极差达68.1%。

　　八大策略前三排名 期货私募股票策略高收益产品林立

　　表现最佳的债券策略，第一名由信厚资产旗下产品“大唐1号”以9%收益夺得，位居第二、三名的分别是“淳信路飞基金”、“汇势通相德纯债1期”，它们收益率分别是8.91%、7.19%，前三名彼此间收益差距并不大。

　　相对价值策略第一名是博普科技旗下的“东方汇智-光大博普套利1号”，其月收益为9.46%。元普投资张强执掌的“元普对冲4号”，以8.38%收益位居第二名。产品虽然成立于股灾前夕，但是截至9月2日，累计净值为1.1243，从成立以来的净值走势来看，均处于单位面值之上，由此可见产品较高的安全性和稳定性。宁聚投资的“中融信托-宁聚传承”则以8.38%的收益排第三名，最新累计净值为1.44元。

　　期货私募基金组排名第一的“中期东方腾润1号”是一只系统化趋势产品，其月收益为31.57%，该产品成立于2015年1月19日，基金管理人是中期资产，最新累计净值为1.810489元。中期资产管理有限公司是中期集团旗下的资产管理公司，与中国国际期货有限公司、中国中期投资股份有限公司为兄弟公司。公司经过多年的实践运作，依靠中国国际期货多年在商品期货市场积累的人才及经验，形成了多种市场环境下的程式化交易与套利模式，最终达到优化资产配置、分散投资险、追求长期绝对的收益。

　　渡沃投资汪斌掌管的“创元-渡沃嘉泽1号”延续了上月的出色表现，8月份再发力以30.45%的收益夺得第二名。从历史走势来看，该产品自成立运行至今，其收益率曲线几乎呈现40度角上升，乎看不出较大的回撤，每月净值都会刷新历史新高，最新累计净值为2.363764元。据悉，汪斌性格沉稳，投资理念简单，偏爱日内交易，曾连续两届全国期货实盘大赛均获得很好的成绩，并且在第六届大赛中，121个交易日，盈利的交易日高达98个。汪斌曾表示，好的高频交易是靠高胜率和足够多的交易次数保持稳定盈利，最为关键的还是胜率，暴利和暴亏之间可能就是几个百分点的差距，只要保证有不错的胜率，盈利应该还是非常稳定的。

　　系统化高频产品“青蚨誉信丰”8月以24.28%的收益占据第三名。该产品由厦门誉信丰投资陈世彬掌管，最新累计净值为2.284元。厦门誉信丰投资有一套非常适合沪深300指数期货的交易系统，这套交易系统的核心是基于统计的概率，不论是在波动剧烈的市况，还是在平淡的市况，都能取得其合理的收益。近期股指期货遭遇“锁喉”，公司正积极测试和完善商品市场交易策略模型。

　　期货私募单账户组高收益产品林立，其中黄卫民掌管的主观趋势产品“有容基金”8月再夺魁，该产品继上月斩获627.40%的超高收益后，本月再夺得225.50%的翻倍收益。据悉，做空股指期货是其获利如此丰富的主要手段。

　　另一只收益翻倍的产品是排名第二的“韦航进取2号”，该产品同样是一只主观趋势产品，由韦航投资徐磊掌管，8月主要抓住了铁矿石的投资机会，月收益高达126.28%，最新累计净值为11.086925元。徐磊拥有8年期货实盘操作经验，擅长日内短线交易，嗅觉敏锐，快速顺应市场，快、准、狠，经常重仓出击。

　　排名第三的则是主观趋势产品“太空一号”，月收益为67.04%。该产品成立于2014年12月31日，由江城投资肖朝江掌管，初始规模为200万元，最新累计净值为2.928953元。目前关于该产品投顾问以及基金管理人的资料非常有限，仅知道肖朝江拥有8年以上的期货投资经验。

　　复合策略前三甲均是今年刚成立不久的新产品，排名第一的是刚成立于2015年7月03日的“慢点富稳盈三号”，其月收益高达79.66%，远高于同策略其它产品。慢点富投资坚持以价值投资的理念为基础，在财务指标定量分析和行业研究员公司调研分析基础上，构建具有投资安全边际的股票备选库，根据经济景气和市场环境状况，灵活运用主题投资、行业轮动等多种投资策略从股票备选库中精选个股，动态构造投资组合。

　　无独有偶，上月排名第二的“富国一号”本月延续强势以27.66%的月收益再夺第二名。更值得一提的是，市场下跌的近三个月时间里，该产品在同期沪深300指数暴跌36.10%的情况下，产品净值逆势上涨84.54%，其表现更令人折服。资料显示，“富国一号”由信宏投资卢伟东掌管，成立于2015年4月9日，最新累计净值为1.906元。

　　紧随其后排名第三的是四相投资旗下“粤财信托-四相2期”，月收益为18.97%，累计净值为1.0992元，同样也是一只今年5月份成立的新产品。四相投资以趋势投资为基础，通过业内独创的“四相形态遗传投资法”确定大类资产配%比例，然后通过深度挖掘行业中具有潜在巨大投资机会的品种来实现资产的稳步、持续增长。同时针对A股市场的特性，以严格的量化投资标准对概念与热点标的进行灵活配置，从而搏取超额收益。另外，公司也会充分利用目前市场现有的做空工具，利用股指期货及融资融券实现套期保值。

　　组合基金前三甲由“陕国投-极元私募优选1期”、“中海信托-FOF优选1号”以及“国泰君安君享卓越二号”夺得，月收益依次为11.93%、7.16%和4.00%。

　　宏观策略前三甲收益均低于5%，嘉理资产李建春掌管的“嘉锐一期”以4.71的收益再夺冠， 叶刚(专栏) 掌管的“融智新锐7期”次之，收益为2.48%，泓湖投资 梁文涛 和李蓓共同掌管的“海通MOM私募精选之泓湖宏观对冲”以1.21%的收益排第三名。

　　一可圣达投资的横空出世无疑是8月份私募市场最大的亮点，在暴跌的行情中，贾征伟管理的“一可圣达1期”逆市获得82.54%的超高收益，毫无悬念的夺得8月股票策略冠军。该产品成立于2015年7月13日，截至9月2日，累计净值已经高达2.0005，不到两个月，逆市取得翻倍的收益，让市场惊艳。

　　一可圣达投资贾征伟表示能取得如此惊人的收益，得益于其对市场的精准判断，2014年7月，由于判断市场将会启动第一波牛市，踩点成立了一期产品，短短9个月取得超4倍的收益率，令市场惊叹。2015年5月，公司判断行情最高能上涨到5000点附近，之后会出现巨幅的下跌，将产品提前清算，获利离场。近两个月，在市场不断暴跌创出新低，市场信心丧失殆尽的时候，一可圣达投资却认为市场已经到了底部区域，重新成立产品，积极介入市场，并在暴跌中抓住抗跌逆势上涨的中医药板块和业绩出现拐点个股，实现了惊人的收益。

　　另一家身处吉林的私募新军日昇投资表现十分抢眼，旗下四只产品携手杀入前十强，平均收益率高达41.02%，其中“日昇一期”则以46.40%的收益占据第二名。焦继表示成功的逃顶和成功的抄底是致胜的武器，主要操作的板块就是医药，旅游和次新股。

　　金河投资金贤昌管理的“中融信托-融新293号(金河新价值成长一期)”8月表现亮眼，以43.89%收益获得第三名。

　　“广发原驰-欧菲光1号”、“圆融方德紫竹一号”、“兴证资管鑫成20号”占据事件驱动策略前三甲，月收益依次为22.67%、18.28%和9.58%。