作者：张冬晴

　　作为昔日的“公募一哥”，王亚伟“公转私”以后的业绩表现始终是业界颇为关注的一大焦点。但自2012年底成立以来，王亚伟所执掌的阳光私募产品昀沣在过去接近两年的时间里始终对业绩信息讳莫如深，这使得市场各界只能借助各种渠道一探究竟。

　　考虑到南京新百(600682)在两年前曾投入2000万元购买王亚伟旗下的昀沣阳光私募产品，这一线索无疑将直接暴露了昀沣的净值信息。

　　那么，根据南京新百最新披露的三季报，昀沣的净值信息将会如何着手查询呢？显然，直接查阅财报是找不出来的。

　　我们查阅南京新百三季报的母公司资产负债表，在非流动资产科目中的可供出售金融资产期末余额为182,199,304.76元——毫无疑问，2012年底投入2000万元购买的昀沣就包含在内。

　　上述可供出售金融资产余额中，还需要剔除哪些呢？由于南京新百三季报执行了新会计准则，根据准则要求本公司将持有的不具有控制、共同控制或重大影响且其在活跃市场中没有报价、公允价值不可计量的长期股权投资重分类调整至可供出售金融资产会计科目，并进行追溯调整。

　　根据新会计准则要求，公司变更了对部分被投资单位的核算方式，由长期股权投资成本法核算变更为按可供出售金融资产核算，并按要求追溯调整期初数，涉及金额约13722.24万元，从“长期股权投资”科目转出计入“可供出售金融资产”科目，太原五一百货大楼股份有限公司等长期股权投资计入“可供出售金融资产”科目，合计137,222,386.00元。

　　同时，上述可供出售金融资产余额中，还包含了可供出售权益工具，即持有其他上市公司股权的部分，按照期末市值计算，友谊股份801.09万元、61.00万元，小计862.09万元。

　　那么，在上述可供出售金融资产余额18219.93万元中，剔除长期股权投资13722.24万元、可供出售权益工具862.09万元，剩余部分3635.60万元即为昀沣的三季度期末净值。

　　由此，不难推算，截至9月30日，昀沣累计净值1.8178，即自2012年12月27日成立以来累计净值收益率81.78%。

　　实际上，根据止观掌握的情况来看，昀沣在过去的一年半里始终表现得差强人意，直至今年三季度才得以突飞猛进。

　　截至2014年6月30日，昀沣累计净值仅仅为1.2017，也就是说在过去的一年半左右的时间里仅仅录得20%左右的收益，而单单今年第三季度就斩获了51.27%的收益。

　　但就在今年三季度，期初持股市值接近5亿元的昀沣第一大重仓股三聚环保(300072)期间涨幅35.72%，而期初持股市值超过1.5亿元的另一只重仓股湖北能源(000883)期间涨幅更是高达77.04%，仅仅这两只重仓股就在三季度贡献了超过3亿元的盈利，直接拉高了累计净值收益率15个百分点以上。

　　(止观创始人，中国上市公司舆情中心特约观察员)