廉价的电子跳舞毯,似乎并不是激发一个人在对冲基金管理行业大获成功的原因,但对赵丹阳而言,跳舞毯是他成功的奠基石。
赵丹阳已经跻身于中国知名投资者之列,但大部分人知道他是因为,他在2009年以210万美元拍得与沃伦?巴菲特(Warren Buffett)共进午餐的机会,而不是他们投资了赵丹阳的基金。
上世纪90年代中期,赵丹阳经营着深圳的一家电子消费品公司。跳舞毯的开发耗时几个月,但当他终于准备好推出跳舞毯时,人们对跳舞类游戏的狂热已经褪去,市场在寻找下一个热点。
在那之后,赵丹阳对时机的把握大有进步。2007年下半年他抛出股票套现,而短短几个月后全球金融危机爆发,上海股市随之暴跌。赵丹阳的本土基金在鼎盛时曾拥有25亿元人民币(4.1亿美元)的资产。
但他一路上学到不少惨痛教训。41岁的赵丹阳生性安静,英语说得稍有磕绊但总体不错。就像在谈到一些个人佚事时那样,他的跳舞毯故事以抱憾而笑结束:“我赔了很多钱。”
赔钱是成为优秀投资者的好方法,如果赵丹阳的赤子之心资本(PureHeart Capital)的收益率可信的话。根据对投资者进行的介绍来看,他的两支基金今年迄今分别增值24%和25%。
如果在2003年投资赵丹阳最老的一支基金,现在这笔投资的价值将超过原始投资的十倍。而同期上证综指(Shanghai Composite Index)仅上涨约50%。
如今,他在开曼群岛注册、在深圳和香港两地经营的这些基金只拥有2.25亿美元的资产。2004至2008年间,其主要基金还管理着四支称为“阳光私募信托”的本土投资产品,它们是内地投资者接触到基金管理公司的途径。
上海股市暴跌后的几年,赵丹阳试图在印度投资,每月有两三次前往印度,但努力未获成功。“我想这对我是好事,”赵丹阳在香港一家酒店里边喝咖啡边说道,“在中国,我知道一些公司很优秀,但不总是知道原因——与印度对比,能够发现更多的有趣之处。”
现在,在中国股市历经6年的熊市后,赵丹阳认为赤子之心资本再次做大的时机已经成熟。他正在向境外投资者推销自己的基金,明年还将推出新的在岸投资产品。他表示,自己小小的投资团队可能将管理高达15亿美元左右的资金。
电子消费品的从业经历促使他形成了自己的投资哲学。他认定,最好的公司是产品简单而具有长期吸引力的公司,最好的行业是能够有效抵御新竞争的行业。
如果这让人想到“奥马哈圣贤”巴菲特的朴素智慧,也不是什么巧合。赵丹阳在经营电子产品公司时初涉股市投资,但在1997年亚洲金融危机来袭时他“损失了很多资金”。
“我再也不想投资了,”他说,“但两年后,我读到沃伦?巴菲特一本著作的中文译本。这本书改变了我的生活,我意识到,必须找到未来10年的最好公司,并持有它的股票。”
2000年,赵丹阳重拾股票投资,他购买的第一支股票来自一家运营深圳商业港口的公司,该公司也是亚洲首富李嘉诚(Li Ka-shing)商业帝国的旗下企业。赵丹阳的观点是,中国南方的出口增长长期前景看好,而港口业务“被‘护城河’保护,难有新的竞争对手进入”。
不过,“护城河”不一定是实体的或是与投资有关的。赵丹阳在过去一年左右的时间内关注消费品公司,他表示,这一行业最大的进入门槛是消费者的信任和企业的物流能力。
“现在是投资中国的最佳时机,”他表示,“改革将继续推进,工资和消费能力都在增加。”
“投资者必须认识到,一个新的帝国正在兴起。它将夺回(在全球经济中的)头号地位。”
译者/刘鑫